中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月28日訊：已失效兩次，三巽控股于10月27日第三次在港提交招股書(shū)并更新了部分信息。在此之前，三巽控股最早于2019年10月27日首次遞交招股書(shū)，至今年4月27日屆滿(mǎn)6個(gè)月時(shí)再次遞交招股書(shū)。

據(jù)更新后的招股書(shū)顯示，自2004年成立三巽控股前身安徽三巽投資以來(lái)，該公司深耕安徽省的房地產(chǎn)市場(chǎng)，隨后進(jìn)入山東省和江蘇省的房地產(chǎn)市場(chǎng)。于2020年7月31日，三巽控股共有42個(gè)處于不同開(kāi)發(fā)階段的項(xiàng)目，覆蓋三個(gè)省的11個(gè)城市，總土地儲(chǔ)備440萬(wàn)平方米。近幾年開(kāi)始拓展至二線城市的物業(yè)市場(chǎng)。

新的招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年及截至2020年5月31日止五個(gè)月，三巽控股分別錄得收入2.63億元、7.24億元、31.09億元及8億元；毛利分別為6880萬(wàn)元、2.07億元、9.79億元及2.22億元；毛利率為26.2%、28.6%、31.5%及27.8%。

前三季度毛利率較上年同期下滑近20%

對(duì)近期發(fā)展，新的招股書(shū)中披露顯示，截至2020年9月30日止九個(gè)月的收入較截至2019年9月30日止九個(gè)月同期增加超過(guò)25.0%，主要由于新交付的項(xiàng)目數(shù)目增加。公司截至2020年9月30日止九個(gè)月的毛利較截至2019年9月30日止九個(gè)月同期增加不足5.0%，整體與收入增加一致，并部分被毛利率下降所抵銷(xiāo)。公司截至2020年9月30日止九個(gè)月的毛利率較截至2019年9月30日止九個(gè)月同期下降不到20.0%，主要由于兩個(gè)于截至2020年9月30日止九個(gè)月交付的項(xiàng)目（即滁州三悅瀾山（瑯琊府）及亳州亳公館）的毛利率相對(duì)較低。公司截至2020年9月30日止九個(gè)月的純利較截至2019年9月30日止九個(gè)月同期減少超過(guò)20.0%，主要由于開(kāi)展預(yù)售活動(dòng)導(dǎo)致銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)增加及公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致廣告及行政開(kāi)支增加。

新獲得32萬(wàn)方地塊

此外，于最后實(shí)際可行日期，公司有與客戶(hù)按揭有關(guān)的未償還擔(dān)保約人民幣71億元。于2020年5月31日后及直至最后實(shí)際可行日期，公司獲得總土地儲(chǔ)備為324,310平方米的數(shù)塊新地塊。

前5個(gè)月盈利較同期下滑約31%

截至2020年5月31日止五個(gè)月錄得溢利人民幣4620萬(wàn)元，去年同期則為6670萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金流量?jī)纛~為人民幣3.97億元，投資活動(dòng)所用現(xiàn)金流量?jī)纛~為人民幣9410萬(wàn)元，主要由于向聯(lián)營(yíng)公司墊款增加；融資活動(dòng)所用現(xiàn)金流量?jī)纛~為人民幣3.31億元，主要由于計(jì)息貸款及其他借款所得款項(xiàng)人民幣9.03億元。

資產(chǎn)負(fù)債比率漲至224.7%

主要財(cái)務(wù)比率方面，截至2020年5月31日止五個(gè)月，三巽控股的流動(dòng)比率為1.1倍，凈債務(wù)與權(quán)益比率為24.8%，權(quán)益回報(bào)率為12.0%，純利率5.8%，利息償付比率1.4倍，資產(chǎn)負(fù)債比率由2019年末的204.0%增至224.7%。

此外在借貸方面，于2017年-2019年及及2020年5月31日止五個(gè)月，三巽控股的融資成本分別為670萬(wàn)元、860萬(wàn)元、4430萬(wàn)元、1000萬(wàn)元及300萬(wàn)元；未償還借款總額分別為5.14億元、7.1億元、17.57億元及20.78億元，借款總額的加權(quán)平均實(shí)際利率分別為14.9%、14.0%、12.3%及10.4%。截至2020年5月31日，其凈資產(chǎn)負(fù)債比為24.8%。

預(yù)期2020年純利較上年減少

最后，新的招股書(shū)指出，公司預(yù)期截至2020年12月31日止年度的純利將較2019年減少，主要由于(i)主要因市場(chǎng)推廣工作投入的預(yù)算增加，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)及廣告成本增加及銷(xiāo)售傭金增加，使銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支預(yù)期增長(zhǎng)；(ii)主要因公司不斷努力滲透并擴(kuò)展至目標(biāo)地區(qū)的更多城市而導(dǎo)致辦公室、招待及差旅開(kāi)支增加，因預(yù)期截至2020年12月31日止年度會(huì)有更多項(xiàng)目而導(dǎo)致辦公室支出增加，以及因我們計(jì)劃于2020年搬遷總部辦公樓而導(dǎo)致物業(yè)管理費(fèi)及辦公室租賃付款增加，使行政開(kāi)支預(yù)期增長(zhǎng)，及(iii)與2019年相比，2020年的融資成本增加，主要由公司于2020年有更多項(xiàng)目產(chǎn)生融資成本。再者，公司并無(wú)將該等項(xiàng)目于2020年并非在建期間（即尚未動(dòng)工或已竣工時(shí)）產(chǎn)生的融資成本資本化，導(dǎo)致同期的融資成本增加。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/劉星）

關(guān)鍵詞： 三巽控股 IPO