中華網(wǎng)財經(jīng)《IPO觀察》欄目出品

11月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布深圳市明微電子股份有限公司（以下稱為“明微電子”）滬市科創(chuàng)板申請過會消息，中信建投證券為主承銷商。企業(yè)及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程。

公司是一家主要從事集成電路研發(fā)設(shè)計(jì)、封裝測試和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。一直專注于數(shù)模混合及模擬集成電路領(lǐng)域，產(chǎn)品主要包括LED顯示驅(qū)動芯片、LED照明驅(qū)動芯片、電源管理芯片等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于LED顯示屏、智能景觀、照明、家電等領(lǐng)域。

據(jù)明微電子招股書顯示，本次擬發(fā)行不超過1859.2萬股，募集資金4.6229億元，主要用于智能高端顯示驅(qū)動芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，集成電路封裝項(xiàng)目，研發(fā)創(chuàng)新中心建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動資金。詳情如下圖：

公司主營業(yè)務(wù)收入金額分別為4.0337億元3.867億元、4.593億元和1.816億元，2018年度較2017年度略有下滑，2019年較2018年實(shí)現(xiàn)了較快增長。近三年每年都有現(xiàn)金分紅。

公司內(nèi)部股權(quán)從2018年4月到2020年3月進(jìn)行了6次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的股權(quán)詳情及持股比例一覽：

明微電子主要營收來自于四個方面，其中LED顯示驅(qū)動類占比超過70%。報告期內(nèi)，公司經(jīng)銷模式收入分別為1.6255億元、1.6502億元、1.9505億元和7788.19萬元，公司經(jīng)銷收入具有可持續(xù)性。

公司知識產(chǎn)權(quán)積累豐富，截至2020年6月30日，公司已獲得國際專利6項(xiàng)，國內(nèi)專利223項(xiàng)（其中發(fā)明專利114項(xiàng)），集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)208項(xiàng)，軟件著作權(quán)8項(xiàng)。公司所持有專利跟行業(yè)公司對比如下：

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為3279.46萬元、3487.63萬元、3594.03萬元和1614.88萬元，占營業(yè)收入的比例分別為8.07%、8.92%、7.76%和8.82%。一直致力于IC芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)，并在新版圖設(shè)計(jì)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品等方面不斷投入。

另外，從招股書顯示來看，目前明微電子IPO上市存在這幾大風(fēng)險影響公司業(yè)績：

一、技術(shù)方面，技術(shù)升級迭代及創(chuàng)新風(fēng)險，新產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險，核心技術(shù)泄密風(fēng)險，無法持續(xù)研發(fā)投入風(fēng)險。

二、經(jīng)營方面，經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險，2020年前三季度業(yè)績下滑風(fēng)險，經(jīng)營模式可能帶來產(chǎn)能受限、品質(zhì)控制的風(fēng)險，供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險，原材料及封裝加工價格波動風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，過度依賴大客戶的風(fēng)險，人才引進(jìn)不足及流失風(fēng)險，產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險，知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險等。

三、財務(wù)方面，存貨跌價風(fēng)險，毛利率下降風(fēng)險，產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下跌的風(fēng)險，稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險，政府補(bǔ)助變化風(fēng)險。

四、內(nèi)控方面，實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險，管理風(fēng)險。

關(guān)鍵詞： 明微電子 IPO 現(xiàn)