中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)5月22日訊：昨日（5月21日），由中國企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所、中指研究院主辦，中國房地產(chǎn)TOP10研究組、中指控股(CIH)承辦的“2021中國房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會(huì)暨第十九屆產(chǎn)城融合投融資大會(huì)”在北京金融街威斯汀大酒店舉行。

圖為TOP10研究組聯(lián)席組長、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長劉洪玉（資料圖）

TOP10研究組聯(lián)席組長、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長劉洪玉就國內(nèi)當(dāng)前房地產(chǎn)金融環(huán)境分析表示，大家知道我們國家現(xiàn)在資本市場(chǎng)政策環(huán)境，首先我們說主要的特點(diǎn)叫做貨幣政策靈活穩(wěn)健金融風(fēng)險(xiǎn)管理越來越嚴(yán)格，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在防范風(fēng)險(xiǎn)，其中最重要的風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在大家越來越多的人認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)里面的房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的方面，實(shí)際上金融風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)我們這個(gè)行業(yè)的影響越來越重要。

整個(gè)的政策框架沒有什么變化，而且在疫情的影響以來我們一直在強(qiáng)調(diào)要不急轉(zhuǎn)彎，要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，主要是加強(qiáng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化綜合的監(jiān)管。

房地產(chǎn)金融的政策環(huán)境我們叫做監(jiān)管環(huán)境。

從銀行信貸這個(gè)渠道房地產(chǎn)貸款增速還是比較快，我過去做過一個(gè)研究，歷史上房地產(chǎn)貸款，銀行信貸渠道貸款的增速始終快于，或者大部分時(shí)間快于房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速。傳統(tǒng)來說這個(gè)金融支持對(duì)行業(yè)的發(fā)展起了非常重要的作用，實(shí)際上過去房地產(chǎn)貸款有點(diǎn)過快，相對(duì)于其他貸款有點(diǎn)發(fā)展的過快，結(jié)構(gòu)開始有點(diǎn)不合理。所以現(xiàn)在開始放緩房地產(chǎn)貸款增速，從信貸渠道來看有這樣一個(gè)特點(diǎn)。

公司債的發(fā)行規(guī)模，跟2019年相比有所降低，這個(gè)跟“三線四檔”的概念應(yīng)該是有影響的，規(guī)模降低的還不是非常的明顯。票據(jù)這塊的發(fā)行規(guī)模同比大增，這是一個(gè)新的結(jié)構(gòu)的變化，票據(jù)發(fā)行的規(guī)模大幅度的增加，但是發(fā)行的成本，發(fā)行的利率在下降，這是過去來說是一個(gè)有利的因素。

海外債的融資規(guī)模和成本都下降，大家看境內(nèi)公司債和海外的海外債，這一塊都受到了調(diào)控的影響。

信托的規(guī)模有所下降，主要是關(guān)于“去通道”政策的執(zhí)行和影響

關(guān)鍵詞： 劉洪 單一 角色 開發(fā)商