《投資者網(wǎng)》宋詠婷

近日，阿里拍賣平臺(tái)顯示兩則錦州銀行（0416.HK）股權(quán)待拍賣信息。

據(jù)了解，此次拍賣將于2月5日開(kāi)始，標(biāo)的物持有方分別為錦程國(guó)際物流集團(tuán)股份有限公司（下稱"錦程物流"）和大連長(zhǎng)興島綠城發(fā)展有限公司（下稱"長(zhǎng)興島綠城"），二者均由錦聯(lián)控股集團(tuán)有限公司（下稱"錦聯(lián)控股集團(tuán)"）控股。

在此之前，錦州銀行經(jīng)歷了年報(bào)難產(chǎn)、審計(jì)機(jī)構(gòu)替換等多重風(fēng)波，對(duì)其帶來(lái)不小打擊。去年9月，錦州銀行完成內(nèi)資股增發(fā)120.9億元補(bǔ)充核心一級(jí)資本。而根據(jù)去年中報(bào)披露，錦州銀行三項(xiàng)資本充足率指標(biāo)均低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，此番定向增發(fā)能否改變其資本金缺乏的窘境仍值得觀望。

9600萬(wàn)股折價(jià)待拍賣

近日，據(jù)阿里司法拍賣平臺(tái)顯示，錦州銀行9600萬(wàn)股股權(quán)拍賣在即。標(biāo)的物評(píng)估報(bào)告顯示，錦州銀行9600萬(wàn)股股權(quán)評(píng)估價(jià)合計(jì)約5.29億元，折合每股5.51元。

不過(guò)，此次拍賣價(jià)格僅約為評(píng)估價(jià)的七成。其中，錦程物流持有的錦州銀行9000萬(wàn)股股權(quán)將以3.47億元的底價(jià)起拍，而長(zhǎng)興島綠城持有的錦州銀行600萬(wàn)股起拍價(jià)為0.23億元。穿透股權(quán)顯示，錦程物流與長(zhǎng)興島綠城均由錦聯(lián)控股集團(tuán)持有。

值得一提的是，錦程物流曾多次被列為失信被執(zhí)行人。根據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)查詢顯示，錦程物流分別在去年9月、10月共有4次成為被執(zhí)行人；今年1月4日，錦程物流再次因借款合同糾紛被大連市中級(jí)人民法院列為被執(zhí)行人。截至目前，錦程物流被執(zhí)行總金額超過(guò)12億元。

而這也不是錦州銀行第一次面臨股權(quán)被拍賣。日前，錦程物流就已拍賣過(guò)其持有的錦州銀行超6000萬(wàn)股股份，但卻難尋買家。

京東司法拍賣平臺(tái)顯示，錦程物流持有的錦州銀行6350.7萬(wàn)股股份以1.85億元的底價(jià)起拍，折合每股2.913元。截至2020年12月29日，上述股權(quán)最終流拍。

《投資者網(wǎng)》就股東股權(quán)拍賣影響向錦州銀行求證，對(duì)方表示："我行股東有權(quán)根據(jù)法律法規(guī)、我行公司章程等相關(guān)規(guī)定依法出讓我行股份，我行對(duì)股東擬出讓股份的價(jià)格、程序及其結(jié)果無(wú)其他評(píng)論。"

前十大股東大量股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)拍賣的同時(shí)，錦州銀行的大量股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)象也頗為引人關(guān)注。

去年中報(bào)顯示，錦州銀行前十大股東中存在股權(quán)質(zhì)押且質(zhì)押比例偏高問(wèn)題，部分質(zhì)押比例甚至為100%。具體來(lái)看，錦州銀行前十大股東合計(jì)質(zhì)押50750萬(wàn)股股權(quán)，其中第四大股東銀川寶塔精細(xì)化工有限公司、第九大股東江山永泰投資控股有限公司各質(zhì)押其持有的25000萬(wàn)股和10750萬(wàn)股股權(quán)，占其持股數(shù)的100%。

2020年6月末錦州銀行前十大股東質(zhì)押情況

資料來(lái)源：2020年中報(bào)

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華對(duì)《投資者網(wǎng)》表示："中小銀行股東股權(quán)質(zhì)押，也就是這些銀行股東利用手中持有的股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行再融資。股權(quán)質(zhì)押比例過(guò)高或不規(guī)范也容易滋生風(fēng)險(xiǎn)，例如：股東利用股權(quán)質(zhì)押融資私用，容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。也可能對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性造成影響。"

值得一提的是，2020年9月錦州銀行完成內(nèi)資股增發(fā)工作，錦州銀行52.7億股內(nèi)資股及9.3億股內(nèi)資股已分別發(fā)行給成方匯達(dá)及遼寧金控。

增資完成后該行股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生變化。成方匯達(dá)及遼寧金控將占該行經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本總額約37.69%和6.65%，原第一大股東工銀金融資產(chǎn)投資有限公司（下稱"工銀投資"）在該行的股權(quán)占比從10.82%攤薄至6.02%，因低于10%而不再作為主要股東。

錦州銀行增資后股權(quán)架構(gòu)變動(dòng)情況

資料來(lái)源：錦州銀行公告

"一般來(lái)說(shuō)，銀行就是缺錢了才通過(guò)定增進(jìn)行融資，這在一定程度上也能緩解股東質(zhì)押等問(wèn)題。"周茂華表示，定增是近年來(lái)上市銀行再融資使用較多的一種方式，可以直接補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本。

自2018年以來(lái)，錦州銀行資本承壓較為嚴(yán)重。2020年中報(bào)披露，該行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為5.5%、6.94%、9.06%，均低于監(jiān)管要求。

上述定向增發(fā)募集資金凈額（于扣除相關(guān)費(fèi)用后）約為120.9億元，將全部用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。據(jù)《證券市場(chǎng)紅周刊》簡(jiǎn)單測(cè)算的結(jié)果顯示，增發(fā)完成后，錦州銀行的資本水平將獲得補(bǔ)充，但核心一級(jí)資本充足率僅提高至7.25%，略低于監(jiān)管要求的最低核心一級(jí)資本充足率標(biāo)準(zhǔn)7.5%。

《投資者網(wǎng)》就該行目前資本充足狀況以及是否面臨核心資本補(bǔ)充壓力等問(wèn)題向錦州銀行求證，對(duì)方未明確回復(fù)，僅表示以公開(kāi)披露信息為準(zhǔn)。

不良率超上市銀行平均水平

除了多項(xiàng)資本充足指標(biāo)不達(dá)標(biāo)之外，錦州銀行還面臨資產(chǎn)質(zhì)量不敵上市銀行平均水平的窘境。

據(jù)了解，錦州銀行于2015年12月在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。2017年以前，該行不良貸款率基本維持在1%左右。經(jīng)歷2018年年報(bào)"難產(chǎn)"、審計(jì)機(jī)構(gòu)安永"出走"后，錦州銀行隱藏的不良資產(chǎn)問(wèn)題逐漸浮出水面。

直到2019年9月，錦州銀行2018年年報(bào)才姍姍來(lái)遲，而審計(jì)機(jī)構(gòu)則變更為國(guó)富浩華（香港）會(huì)計(jì)師事務(wù)所。當(dāng)年年報(bào)顯示，錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量急轉(zhuǎn)直下，不良貸款率陡增，由上年的1.04%增加到了4.99%。截至2019年末，該行不良貸款率增至7.7%，創(chuàng)歷史新高。

不良資產(chǎn)問(wèn)題爆發(fā)后，錦州銀行加大對(duì)不良資產(chǎn)的處置力度，與此同時(shí)，工商銀行全資子公司工銀投資等3家戰(zhàn)略投資者的入股也幫助錦州銀行進(jìn)一步恢復(fù)元?dú)狻?/p>

2020年上半年，錦州銀行不良率大幅下降至1.94%，與我國(guó)商業(yè)銀行平均不良率持平。不過(guò)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，同期52家上市銀行平均不良率約為1.58%?？梢?jiàn)，盡管不良率有所下降，但作為一家上市銀行而言，錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量與其他上市銀行相比仍算不上優(yōu)秀。未來(lái)錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力能否緩解仍有待觀察。

關(guān)鍵詞： 錦州銀行