券業(yè)江湖格局重塑的時代來臨。

北京市地方金融監(jiān)督管理局最新信息顯示，6月10日，大和證券（中國）正式獲得證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，標志其可以正式對外開展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦、證券自營。

作為國內(nèi)唯一一家擁有投資銀行牌照的日資證券公司，大和證券（中國）是不是攪動國內(nèi)券業(yè)一池春水的又一條鲇魚？

日前，大和證券（中國）董辦相關(guān)負責人在接受時代周報記者采訪時表示，公司將緊緊圍繞“跨境+聚焦”（聚焦機構(gòu)客戶和消費、醫(yī)療、高端制造等重點行業(yè)）這兩大特色來開展業(yè)務(wù)，特別是在為客戶提供跨境資產(chǎn)配置等業(yè)務(wù)上發(fā)揮自身優(yōu)勢。

不單單是大和證券（中國），一周前，星展集團也宣布，其合資證券公司——星展證券(中國)有限公司（下稱：星展證券）同樣獲得證監(jiān)會放行，可正式對外開展業(yè)務(wù)。

據(jù)時代周報記者了解，目前，證監(jiān)會已核準批復(fù)8家外資控股券商，其中瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券是外資股東通過提高持股比例實現(xiàn)控股，新設(shè)立的外資控股券商包括星展證券、大和證券、摩根大通證券和野村東方國際證券。此外，還有外資券商正排隊等待進入中國市場。

在業(yè)內(nèi)看來，外資券商在中國本土化進程中，仍有資本金不足、客戶基礎(chǔ)薄弱等困難需克服，但他們在合規(guī)意識、創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力和經(jīng)營管理模式等方面，擁有長期而豐富的經(jīng)驗，有望在國內(nèi)產(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)”，倒逼整個行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

外資控股券商隊伍壯大

從申請至展業(yè)，大和證券（中國）歷時不到21個月。

公開資料顯示，2019年9月24日，該公司設(shè)立申請被證監(jiān)會接收；2020年8月底，證監(jiān)會核準設(shè)立；同年12月18日，該公司正式獲得營業(yè)執(zhí)照。

天眼查顯示，目前，大和證券（中國）公司董事長為冼楚平，法定代表人為總經(jīng)理耿欣。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，該公司三位股東分別為株式會社大和證券集團總公司（持股比例51%）、北京國有資本經(jīng)營管理中心（持股比例33%）、北京熙誠資本控股有限公司（持股比例16%）。

其日方股東株式會社大和證券集團總公司創(chuàng)立于1902年，總部位于東京，是日本五大證券公司中唯一一家集經(jīng)紀業(yè)務(wù)和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)于一體的證券公司。大和證券集團于1983年首次進入中國內(nèi)地，相繼在北京和上海設(shè)立代表處，并積極參與境內(nèi)多個企業(yè)H股的IPO。

近日，大和證券集團總公司中田誠司社長在接受媒體采訪時表示，作為亞洲最大的經(jīng)濟體，中國的發(fā)展?jié)摿ξ阌怪靡?，證券行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。大和證券集團將繼續(xù)發(fā)揮其全球人才及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，以“跨境”業(yè)務(wù)為內(nèi)核，擴大在中國的投融資服務(wù)與交易并購等業(yè)務(wù)。

時代周報記者從大和證券（中國）方面獲悉，該公司在國內(nèi)當前的在職人員將近一百名。

如此規(guī)模在同行之中并不算多。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，從有數(shù)據(jù)可查的129家證券公司（包含子公司）從業(yè)人員數(shù)量來看，低于100人的有5家，包括華信證券、金通證券、甬證資管、高盛高華證券和安信資管，人數(shù)分別為1、6、38、71和94人。

此外，時代周報記者瀏覽招聘網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，大和證券（中國）正在“招兵買馬”，鎖定招聘清算崗、交易員、審計經(jīng)理、法務(wù)經(jīng)理等多個職位。

大和證券（中國）告訴時代周報記者，“目前人員配置已經(jīng)能夠滿足公司展業(yè)初期的需求。不過，根據(jù)公司展業(yè)后的發(fā)展規(guī)劃，需要不斷的優(yōu)化和補充人員配置，會繼續(xù)通過多種渠道招聘優(yōu)秀人才?！?/p>

京師律所刑事訴訟法律事務(wù)部主任張立文對時代周報記者表示，以大和證券為典型代表的外資證券公司進入中國，是中國投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的一個重要標志。

目前證監(jiān)會核準批復(fù)的外資控股券商數(shù)量已有8家，而排隊等待進入中國市場的外來資本比比皆是。證監(jiān)會4月27日信息顯示，法國巴黎銀行遞交的《證券公司設(shè)立審批》材料被接收，后者為歐洲頭部全球性銀行及金融服務(wù)機構(gòu)。此外，渣打銀行（香港）有限公司、美國華平投資擬設(shè)立的券商正在審查過程中。

張立文認為，與世界各國相比，我國的投行業(yè)務(wù)起步較晚?，F(xiàn)在正逢IPO注冊制伊始，外資投行進入后，必將促進我國上市保薦工作規(guī)范化，從而優(yōu)化和提高上市公司實質(zhì)質(zhì)量，這是與注冊制相匹配的利好趨勢。從保薦到上市整個過程將出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場選擇，這對中國資本市場走向成熟起到重要的促進作用。

兼并重組時代不會太遠

北京看懂研究院研究員王赤坤告訴時代周報記者，經(jīng)過多年發(fā)展，本土證券公司已呈現(xiàn)高度市場化，但市場靈活性稍顯不足。而外資證券運營較國內(nèi)券商成熟，運營優(yōu)勢明顯。外資券商的進入，必然改變行業(yè)競爭格局。

為落實新證券法、完善證券公司股權(quán)監(jiān)管，3月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>的決定》，以及《關(guān)于修改<關(guān)于實施《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》有關(guān)問題的規(guī)定>的決定》，自2021年4月18日起施行。

對此，王赤坤表示，監(jiān)管對股東機構(gòu)和股東背景做出調(diào)整，意味著證券公司的設(shè)立和變更批準放寬。政策調(diào)整+市場需要降低證券公司的準入門檻，將推動行業(yè)變革。

王赤坤指出，我國券商行業(yè)已經(jīng)整體進入成熟階段，行業(yè)發(fā)展紅利消失。由于金融市場的流動性和資本市場的高偶發(fā)性，券商行業(yè)是需要高度靈活、高頻高強變更的行業(yè)。

“同時，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展會隨時改變?nèi)虄?yōu)勢，如果不能抓住變革，躺贏的券商優(yōu)勢很快就消失。”王赤坤表示，一些地方國資實控的券商資金實力、人才吸引、市場靈活度等方面沒有優(yōu)勢，可能率先不適應(yīng)，部分券商甚至可能被淘汰。

伴隨著證券行業(yè)競爭的加劇，為推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會5月28日公布首批證券公司白名單。

對納入白名單的公司，證監(jiān)會不僅大幅簡化其監(jiān)管意見書獲取流程，同時規(guī)定僅白名單企業(yè)可申請創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)。此外，后續(xù)證監(jiān)會也會逐步將更多的監(jiān)管事項納入管理，將有限的監(jiān)管資源集中到重點領(lǐng)域。

據(jù)時代周報記者了解，首批白名單涉及公司29家，不僅包括中信證券、中信建投、中金公司、國泰君安等大型券商，以及中航證券、華寶證券等中小券商，還包括了北京高華、高盛高華、瑞銀證券等外資券商。

華福證券研報認為，白名單證券公司在未來行業(yè)競爭中將具備更多先發(fā)優(yōu)勢。白名單將直接關(guān)系證券公司未來競爭力的培育，有望夯實券商內(nèi)控合規(guī)主體責任，倒逼行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

王赤坤表示，在行業(yè)紅利消失，市場競爭非常激烈的情況下，大家在有限的存量市場拼殺，此消彼長。單靠運營已經(jīng)無力推動主營業(yè)務(wù)增長，券商紛紛在戰(zhàn)略層面展開角逐，多元技術(shù)迭代、多元創(chuàng)業(yè)和多元并購，“券商行業(yè)兼并重組的時代不會太遠。”

關(guān)鍵詞： 外資 控股 券商 到位