基金行業(yè)迎來(lái)監(jiān)管層的重磅發(fā)聲。8月30日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上表示，當(dāng)前推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)工作正在積極有序推進(jìn)，這其中管理資產(chǎn)超過(guò)60萬(wàn)億元的基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。同時(shí)，易會(huì)滿就近年來(lái)私募基金規(guī)模發(fā)展及促進(jìn)創(chuàng)新資本形成等表示認(rèn)可，但也明確指出，將堅(jiān)持分類施策、扶優(yōu)限劣，打擊亂私募，堅(jiān)決出清偽私募等。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體趨于收斂

易會(huì)滿在會(huì)上指出，當(dāng)前，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)工作正在積極有序推進(jìn)，這其中管理資產(chǎn)超過(guò)60萬(wàn)億元的基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要，且我國(guó)基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的重要力量。私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達(dá)5.5萬(wàn)億元和12.6萬(wàn)億元，較2016年底分別增長(zhǎng)1倍和2倍。同時(shí)，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。

與此同時(shí)，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助力提升直接融資比重都具有十分重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。截至今年6月底，私募基金投向各類股權(quán)項(xiàng)目本金7.6萬(wàn)億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達(dá)28%、26%和33%。試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，超過(guò)八成的科創(chuàng)板上市公司、超過(guò)六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司獲得過(guò)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持。

易會(huì)滿指出，私募股權(quán)基金行業(yè)2013年納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管以來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持一手抓監(jiān)管、一手抓發(fā)展，在促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展方面進(jìn)行了一系列探索實(shí)踐，取得了積極成效。將私募基金風(fēng)險(xiǎn)防范處置納入資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范化解攻堅(jiān)戰(zhàn)統(tǒng)籌推進(jìn)，目前行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體趨于收斂。

深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤也直言，私募行業(yè)近年來(lái)由亂到治，行業(yè)監(jiān)管規(guī)范力度越來(lái)越大，一方面厘清了市場(chǎng)，治理整頓了一大批不規(guī)范企業(yè)，保護(hù)了投資者權(quán)益，另一方面也推動(dòng)了資本直接走向?qū)嶓w的進(jìn)程。

私募亂象屢禁難止

當(dāng)然，在私募基金快速發(fā)展的同時(shí)，問(wèn)題也依舊存在。易會(huì)滿表示，從私募行業(yè)結(jié)構(gòu)看，此前基金管理人登記數(shù)量一度呈井噴式增長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)清理優(yōu)化，已初步實(shí)現(xiàn)進(jìn)出有序。但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強(qiáng)、魚(yú)龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。

與此同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲(chǔ)、放貸，甚至自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存、優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存、接受登記管理和市場(chǎng)無(wú)序生長(zhǎng)并存等亂象，損害了行業(yè)形象聲譽(yù)，影響金融安全和社會(huì)穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。

正如易會(huì)滿所說(shuō)，今年以來(lái)，私募基金管理人因存在違法違規(guī)行為收到監(jiān)管罰單以及被注銷的情況頻頻出現(xiàn)。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅8月以來(lái)，截至8月30日，就有北京、廣州等6地證監(jiān)局，針對(duì)所在地區(qū)的部分私募基金管理人采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

此外，據(jù)中基協(xié)發(fā)布的信息顯示，8月至今，已針對(duì)4批共36家私募基金管理人采取注銷的方式，注銷原因包括存在異常經(jīng)營(yíng)情形，且未能在書(shū)面通知發(fā)出后的3個(gè)月內(nèi)提交符合規(guī)定的專項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)，以及不能持續(xù)符合管理人登記要求。

南方某中型私募渠道總監(jiān)向北京商報(bào)記者直言，不同于多由國(guó)企、上市公司設(shè)立，具備獨(dú)立風(fēng)控能力且監(jiān)管?chē)?yán)格的公募基金，私募基金背后個(gè)人投資和控制的情況居多，若相關(guān)個(gè)人不具備金融專業(yè)從業(yè)背景甚至缺乏風(fēng)控專業(yè)素養(yǎng)，則很容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控問(wèn)題出現(xiàn)，而且也不排除甚至有機(jī)構(gòu)游走在違法違規(guī)邊緣試圖鋌而走險(xiǎn)。

堅(jiān)守“真私募”定位

當(dāng)然，針對(duì)上述行業(yè)問(wèn)題，監(jiān)管層也給出了解決的方向。易會(huì)滿表示，“我們認(rèn)為，結(jié)構(gòu)是制約當(dāng)前行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出問(wèn)題，下一步必須以改革的思路和手段破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)”。

事實(shí)上，根據(jù)近一年的私募基金管理人數(shù)據(jù)來(lái)看，在基金規(guī)模和數(shù)量逐步增長(zhǎng)的同時(shí)，管理人家數(shù)已經(jīng)在有序遞減。

據(jù)中基協(xié)發(fā)布的最新一期私募基金行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月末，存續(xù)私募基金管理人24326家，較上月減少150家，環(huán)比下降0.61%;管理基金數(shù)量111775只，較上月增加2927只，環(huán)比增長(zhǎng)2.69%;管理基金規(guī)模18.99萬(wàn)億元，較上月增加11003.01億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.15%。若對(duì)比2020年7月末的數(shù)據(jù)來(lái)看，私募基金管理規(guī)模同比增長(zhǎng)26.93%，基金數(shù)量同比增長(zhǎng)26.94%。同期，管理人家數(shù)則同比下降0.5%，且創(chuàng)下近一年新低。

同時(shí)，易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，要更加突出回歸行業(yè)本源，堅(jiān)守“真私募”定位。私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅(jiān)持私募姓私，嚴(yán)格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運(yùn)作。“我們將堅(jiān)持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅(jiān)決出清偽私募，推動(dòng)形成良好市場(chǎng)秩序和行業(yè)生態(tài)。”易會(huì)滿表示。

在分析人士看來(lái)，為促進(jìn)私募基金行業(yè)向好發(fā)展，需要監(jiān)管、機(jī)構(gòu)以及投資者的共同努力。前述私募渠道總監(jiān)表示，從監(jiān)管的角度看，提高私募基金管理人的準(zhǔn)入門(mén)檻，例如注冊(cè)資本金的要求提升，對(duì)從業(yè)人員專業(yè)背景及從業(yè)經(jīng)歷進(jìn)行審核，細(xì)化針對(duì)私募基金管理人的規(guī)范要求等。而從維護(hù)投資機(jī)構(gòu)和投資人的利益出發(fā)，也可以考慮設(shè)置面向合格投資者的、更加透明且具備公信力的信披平臺(tái)，在符合現(xiàn)有規(guī)定要求的基礎(chǔ)上，讓更多的投資人能夠定期看到所持有產(chǎn)品的運(yùn)作情況，并對(duì)機(jī)構(gòu)的披露事宜進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)和監(jiān)控。

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