中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月22日訊：“李思廉與張力“自掏腰包”80億“馳援”富力地產(chǎn)一事令不少投資者頗為感動(dòng)，而背后的戲碼更為精彩。這也體現(xiàn)出李思廉的“老辣”。早先有年與老王的“摔杯交易”，而現(xiàn)在的戲碼主角是一個(gè)頹廢的富力物業(yè)搖身一變?yōu)楝F(xiàn)金奶牛。不得不佩服，李思廉的（資本）運(yùn)作能力堪稱一絕?！币陨蠟橐晃辉妇呙娜耸繉χ腥A網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)梳理有關(guān)富力近兩天的事件，其一為上述提到的“富力執(zhí)董與大股東提供80億元資金支持”；其二為據(jù)碧桂園服務(wù)（06098.HK）20日披露的一則公告稱，其擬以近百億元人民幣的價(jià)格收購富力物業(yè)。

從表面看，這兩件事的共同點(diǎn)就是涉及到巨額資金分別為人民幣80億元及人民幣近百億元，這兩筆資金相差約20億元。似乎，除此之外二者事件便沒有了聯(lián)系。

富力物業(yè)致李思廉、張力獲利近90億元

其實(shí)不然，細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)上述兩筆巨額資金背后都是圍繞富力物業(yè)的股權(quán)而發(fā)生。此前中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)就富力物業(yè)遞交招股書梳理發(fā)現(xiàn)，富力物業(yè)實(shí)控人為李思廉、張力分別擁有公司46.48%股份，此外招股書披露陸卓持有富力物業(yè)7.05%的股份（資料顯示，陸卓背后的擁有者為李思廉與張力的親友陳思樂）。

彼時(shí)的招股書披露顯示，富力物業(yè)股權(quán)構(gòu)成方面，李思廉透過賢麗、元雅及翠和及張力透過敏力、正旭及鴻澤將分別控制本公司股東大會(huì)上30%以上的投票權(quán)。因此，李思廉、張力、賢麗、元雅、翠和、敏力、正旭及鴻澤構(gòu)成一組控股股東。

至此，不得不說，碧桂園服務(wù)人民幣近百億元收購富力物業(yè)致李思廉與張力直接增加近90億元的收益。

李思廉張力以3.1億元對價(jià)獲得“富力物業(yè)”

而對于李思廉與張力如何一步一步收購富力物業(yè)股權(quán)，在此前的富力物業(yè)公開的招股書及富力地產(chǎn)已發(fā)布的公告中有了較為詳盡的披露。

具體如，2019年12月，李思廉和張力二人成立廣州富星，各持股50%。2019年12月23日，廣州富星以500萬元的價(jià)格從上市公司富力地產(chǎn)手中獲得大同恒富的全部股權(quán)；一周后在12月30日，廣州富星又以500萬元獲得天津華信全部股權(quán)。此外，2020年4月9日，富力地產(chǎn)再次發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告稱，以3億元將廣州天力物業(yè)100%的股權(quán)轉(zhuǎn)手給廣州富星。

至此，李思廉與張力控制的廣州富星以累計(jì)僅3.1億元的代價(jià)獲得富力旗下三家從事物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的公司。

彼時(shí)的系列操作，引來市場對富力物業(yè)系列股權(quán)挪騰的詬病，更有美銀在發(fā)布的報(bào)告中直接表示，富力地產(chǎn)以極低價(jià)格出售套現(xiàn)，反映其管治不佳。

收購后的富力物業(yè)一改頹勢：凈利大增、毛利率逐年拔升

之所以上述股權(quán)操作會(huì)被市場詬病，可以從后來富力物業(yè)披露的招股書獲悉。富力物業(yè)招股書披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，富力物業(yè)2018-2020年的收入分別為18.23億元、21.7億元和25.97億元；對應(yīng)毛利分別為2.71億元、3.89億元及6.44億元，整體毛利率逐年上漲，分別為14.9%、17.9%及24.8%；同期凈利潤分別為-1164萬元、6383萬元、2.39億元。

從上述業(yè)績數(shù)據(jù)可知，在被收購前的富力物業(yè)于2018年錄得凈利潤1164萬元虧損；而在被收購的當(dāng)年，即2019年凈利潤錄得6383萬元，而在2020年富力物業(yè)凈利潤便較上年同比大增1.18倍至2.39億元。

值得注意的是，近日更有媒體曝出碧桂園服務(wù)執(zhí)行董事兼總裁李長江在微信朋友圈表示，富力物業(yè)收購案交易價(jià)格公道。" 我很高興，因?yàn)轫?xiàng)目質(zhì)量好，交易價(jià)格公道，服務(wù)團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀。最關(guān)鍵的是，我看好行業(yè)！"

更為值得一提的是，在與碧桂園服務(wù)的交易中，富力物業(yè)還給出了未來的業(yè)績承諾：富良環(huán)球2021年的經(jīng)審計(jì)扣非歸母凈利潤不低于5億元，會(huì)計(jì)收入不低于42億元，較2020年的業(yè)績表現(xiàn)基本上翻倍。

隨著碧桂園服務(wù)收購富力物業(yè)，后者的IPO進(jìn)程可以肯定是“嘎然而止”?；仡櫼荒甓嗲?，李思廉與張力二者合力花費(fèi)從3.1億元接手“尚處虧損中”的富力物業(yè)，到如今以人民幣近百億將其“賣身”碧桂園服務(wù)，李、張二位大股東轉(zhuǎn)手便獲得了近97億元的收益，回報(bào)率超31倍。

可以肯定的是，對于富力物業(yè)來說，僅用一年多的時(shí)間自己已搖身一變?yōu)橘Y產(chǎn)超百億的龐然大物，且在實(shí)控人李思廉與張力的安排下“賣身”充當(dāng)了一回“昔日舊主”——富力地產(chǎn)的白衣騎士。

而這，對于富力地產(chǎn)的小股東來說是否應(yīng)該高興呢？

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/非魚）

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