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投資要點

數(shù)據(jù)要素市場對外構筑國家競爭新優(yōu)勢、對內(nèi)構建經(jīng)濟增長新動力。我國是全球首個將數(shù)據(jù)確立為生產(chǎn)要素的國家，發(fā)展數(shù)據(jù)要素市場有兩個重要目標：一是增強我國經(jīng)濟發(fā)展的新動能，推動資源高效流動、市場主體加速融合，提升經(jīng)濟社會各領域資源配置效能；二是在世界各國爭相發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟之際，有利于我國做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，構筑起國家競爭的新優(yōu)勢。2023年3月國家組建國家數(shù)據(jù)局，7月底國務院任命首任國家數(shù)據(jù)局局長，表明政府高度重視并加速數(shù)據(jù)要素市場建設。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場潛在總規(guī)模數(shù)十萬億元，有能力接力土地財政。根據(jù)相關測算，全國數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場總規(guī)模8.6萬億，帶動相關產(chǎn)業(yè)數(shù)字化潛在受益34.4萬億，疊加數(shù)據(jù)資產(chǎn)衍生市場，其潛在總規(guī)?？赡艹^60萬億。此外，根據(jù)國內(nèi)機構的觀點，其認為數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場最大可能接近百萬億規(guī)模。我們認為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為10萬億級別市場具備足夠資本驅動力接過土地財政（近10萬億市場）的大旗。從長遠看，數(shù)據(jù)要素將為下一個30年的黃金發(fā)展期打開一扇戰(zhàn)略性的大門。

醫(yī)保數(shù)據(jù)要素商業(yè)價值和市場空間大，有望先行先試。醫(yī)保數(shù)據(jù)在臨床診療、醫(yī)療科技創(chuàng)新、醫(yī)療保險和患者等具備巨大價值。醫(yī)保數(shù)據(jù)維度非常豐富，隨著政策的持續(xù)推進，我們預計未來醫(yī)保數(shù)據(jù)要素市場有望先行先試，成為第一個數(shù)據(jù)要素放開方向。根據(jù)我們測算，商保公司每年調(diào)用數(shù)據(jù)服務費將達554億元，醫(yī)藥和醫(yī)療器械公司市場調(diào)研帶來的市場空間至少在106億元，金融調(diào)用醫(yī)保數(shù)據(jù)服務費將達到187億元。未來隨著疾病智能篩查、健康管理等大健康應用拓展，醫(yī)保數(shù)據(jù)應用市場空間將達千億以上。

交通數(shù)據(jù)要素市場空間近千億元。交通領域數(shù)據(jù)體量大、種類繁多，包括高速大數(shù)據(jù)、車輛大數(shù)據(jù)、ETC大數(shù)據(jù)、運力大數(shù)據(jù)、運政大數(shù)據(jù)、北斗大數(shù)據(jù)等。根據(jù)我們測算，車險和汽車金融公司每年購買數(shù)據(jù)的相關費用將達817億元，車企數(shù)據(jù)服務應用市場預計將有149.5億元市場規(guī)模。

投資建議及相關標的：建議提升對數(shù)據(jù)要素整體板塊關注度，具體標的方面：

1、醫(yī)保數(shù)據(jù)運營：久遠銀海、山大地緯、國新健康、中科江南；2、國資云：云賽智聯(lián)、深桑達A、易華錄、卓朗科技、廣電運通；3、其他數(shù)據(jù)放開方向：上海鋼聯(lián)、信息發(fā)展、中遠?？?、航天宏圖、卓創(chuàng)資訊。

風險提示：政策推進不及預期的影響；行業(yè)競爭加劇的影響。

本文源自：券商研報精選

作者：東吳證券

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