日前，氧化鋁期貨合約在上海期貨交易所掛牌上市，這既是全球首個實物交割的氧化鋁期貨品種，也是我國期貨市場第116個上市品種。

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期貨雖為金融衍生品，但與實體經濟聯系密切。在期貨市場，一個品種至少對應著一條產業(yè)鏈。此次氧化鋁期貨品種成功上市，依托的就是國內龐大的氧化鋁現貨市場規(guī)模。

我國是全球最大的氧化鋁生產國和消費國，按照2022年的市場均價，國內氧化鋁市場規(guī)模超過2000億元。但近年來，受各種因素的影響，氧化鋁價格波動劇烈，產業(yè)鏈關聯企業(yè)的風險管理需求強烈。

在業(yè)內人士看來，氧化鋁和金屬鋁是產業(yè)鏈的上下游，兩者的價格走勢時常出現背道而馳的情況。盡管我國已經上市鋁期貨、鋁期權，但用鋁期貨、鋁期權管理氧化鋁價格風險效果較差，市場對氧化鋁期貨需求迫切。

云南鋁業(yè)股份有限公司國貿經營中心原鋁業(yè)務部副總經理李慧娟認為，對于電解鋁企業(yè)，氧化鋁期貨將成為企業(yè)鎖定成本最直接的價格管理工具，從而給產業(yè)上下游提供更精細化的風險管理工具。

我國期貨市場已有30多年歷史，近年來呈現加速發(fā)展態(tài)勢。在過去5年間，市場“上新”超過50個品種，占現有品種總量的比重超過40%。期貨、期權“上新”步伐加快的背后，是實體企業(yè)對價格風險管理和保鏈穩(wěn)鏈的急迫需求，也是企業(yè)追求精細化管理、邁向高質量發(fā)展的主動探索。

套期保值、價格發(fā)現……這些能夠代表期貨市場功能發(fā)揮的專業(yè)術語，越來越多地出現在行業(yè)企業(yè)的日常交流中。期貨成為很多實體企業(yè)日常經營管理的必要手段。

江蘇一家電線電纜企業(yè)相關負責人介紹，該企業(yè)已開始嘗試多種期權的交易，不僅降低了原材料價格波動的風險，也利用組合的衍生工具接到其他企業(yè)不敢接的訂單，助力提高企業(yè)市場份額和核心競爭力。

“一天不看期貨盤面都不敢詢報價”，這句話如今已在有色金屬、鋼鐵、化工類等產業(yè)的流通領域廣為流傳，“期貨+現貨”的貿易模式已經成為我國大宗商品領域較為普遍的定價和交易方式。

“隨著國內期貨市場的發(fā)展，我們現在更多地靠國內期貨市場價格管理日常經營?！碧K州隆興供應鏈管理公司董事長席勁松深有感觸。

隨著對鋼鐵期貨、期權的功能作用體會不斷加深，蘇州隆興依托鋼鐵期貨、期權工具幾乎重塑了自己的鋼貿模式。席勁松介紹，蘇州隆興不僅在自身采購和銷售端運用期權訂單交易，在網上商城也向下游客戶提供包含期權的穩(wěn)價訂單服務?？蛻艨梢愿鶕约旱纳a經營情況選擇訂單，提前鎖定采購成本。這與傳統鋼貿隨行就市的貿易模式大為不同。

面向未來，不少業(yè)內人士相信還會有更多的期貨新品上市，還會有更多的實體企業(yè)參與期貨市場，期貨市場服務實體經濟的功能和價值會更加凸顯。

期貨專家張宜生表示，期貨是企業(yè)應對市場不確定性的有力工具和手段，在對沖價格風險、管理日常采購和銷售上，期貨市場的作用和功能較為明顯。“加快上市新品種，就能為更多行業(yè)企業(yè)提供避險工具?！睆堃松f。

“面對當前復雜多變的市場環(huán)境，實體企業(yè)對未來風險的管理更加精細化，對于供應鏈產業(yè)鏈的安全穩(wěn)定有了更高的要求?！毙潞谪涁撠熑苏f，從實踐看，當前實體企業(yè)的風險意識正在不斷增強，企業(yè)通過期貨市場加強供應鏈產業(yè)鏈保障、強化成本管理、維持利潤穩(wěn)定等需求不斷提升。

“投資”和“投機”只差一個字。專家提醒，要對沖來自市場的風險，首先要管好自己。期貨市場能幫助企業(yè)管理來自市場方面的風險，但如果企業(yè)自身內控機制缺失或管理不到位，最終很可能得不償失。

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