金斧子誕生七年以來(lái)，踐行“投資就是對(duì)未來(lái)認(rèn)知的變現(xiàn)”理念，金斧子創(chuàng)始人兼CEO 張開(kāi)興一直堅(jiān)持通過(guò)活動(dòng)演講、媒體采訪、金斧子音頻節(jié)目以及公開(kāi)發(fā)文的多種形式、內(nèi)外部渠道發(fā)表個(gè)人對(duì)投資、金融領(lǐng)域的鮮明、領(lǐng)先的觀點(diǎn)，為投資者資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)智慧與力量，圍繞私募投資、經(jīng)濟(jì)生活、企業(yè)管理、資產(chǎn)配置等話題上線了近200期廣受業(yè)內(nèi)好評(píng)的《開(kāi)聊》音頻節(jié)目、上百篇深度文章，播放量、閱讀量超過(guò)百萬(wàn)。此外，他也曾獲得《創(chuàng)業(yè)邦》2014年30歲以下創(chuàng)業(yè)新貴稱(chēng)號(hào)，并入圍 “我是創(chuàng)始人”2017騰訊生態(tài)創(chuàng)業(yè)人物評(píng)選，并曾帶領(lǐng)金斧子包攬2016-2018三年畢馬威中國(guó)金融科技50強(qiáng)獎(jiǎng)項(xiàng)。

踩準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)、乘勢(shì)而上——資產(chǎn)配置專(zhuān)家的蛻變之路

2006年，電視里正在播《贏在中國(guó)》，邊讀書(shū)邊做著電腦DIY兼職的張開(kāi)興無(wú)意中一瞥，卻被評(píng)委馬云的語(yǔ)驚四座吸引了，彼時(shí)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)上如火如荼。張開(kāi)興意識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)是大趨勢(shì)，于是他開(kāi)始研究互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并自學(xué)工商管理，同時(shí)，對(duì)商業(yè)研究與商業(yè)分析有濃厚興趣的他已經(jīng)潛心研究了很長(zhǎng)時(shí)間。

多年以來(lái)，張開(kāi)興一直保持著勤奮閱讀，不斷學(xué)習(xí)的習(xí)慣，因?yàn)樗姁?ài)的巴菲特、芒格等投資大師無(wú)一不是瘋狂的閱讀愛(ài)好者，股神巴菲特每天會(huì)按時(shí)起床，花大量的時(shí)間閱讀各種新聞、財(cái)報(bào)和書(shū)籍。他的辦公室沒(méi)有電腦，沒(méi)有智能手機(jī)，只有身后書(shū)架上的書(shū)籍，和一桌子攤開(kāi)的新聞報(bào)紙。他的合伙人查理·芒格曾經(jīng)評(píng)價(jià)過(guò)：“我這輩子遇到的來(lái)自各行各業(yè)的聰明人，沒(méi)有一個(gè)不每天閱讀的——沒(méi)有，一個(gè)都沒(méi)有。而沃倫讀書(shū)之多，可能會(huì)讓你感到吃驚，他是一本長(zhǎng)了兩條腿的書(shū)”。

從宏觀經(jīng)濟(jì)到股票市場(chǎng)，從投資哲學(xué)到人生領(lǐng)悟，從佛學(xué)經(jīng)典到道家名著，張開(kāi)興把讀書(shū)看做最好的人生體驗(yàn)與解壓方式，而一堵書(shū)墻，一室書(shū)香總能讓他沉浸其中，汲取智慧，拋卻煩惱。拜讀亞當(dāng)•斯密《國(guó)富論》，了解宏觀經(jīng)濟(jì)的來(lái)龍去脈，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)制度的追源溯流，精讀格雷厄姆的《證券分析》建立起股票、債券的價(jià)值分析框架，奠定價(jià)值投資基礎(chǔ)，研讀《毛澤東選集》以史為鑒，體悟政治哲學(xué)中往往折射顛撲不破的投資理念。《黃帝內(nèi)經(jīng)》、佛偈道經(jīng)則教會(huì)了張開(kāi)興在瞬息萬(wàn)變的外部世界中調(diào)節(jié)自身、怡情養(yǎng)性，畢竟無(wú)論投資還是企業(yè)管理，最大的敵人往往是自己。這一系列知識(shí)積淀也為他正式轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融行業(yè)埋下伏筆。

中山大學(xué)畢業(yè)后，張開(kāi)興一開(kāi)始加入迅雷做會(huì)員增值服務(wù)，作為迅雷會(huì)員事業(yè)部早期員工，他與團(tuán)隊(duì)共同奮斗，實(shí)現(xiàn)了會(huì)員數(shù)從0到500萬(wàn)的擴(kuò)張。互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮帶來(lái)的紅利是實(shí)實(shí)在在看得見(jiàn)的，如果想創(chuàng)業(yè)需要抓住特殊機(jī)遇。張開(kāi)興意識(shí)到很多主流領(lǐng)域正在從藍(lán)海變成競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海。當(dāng)機(jī)立斷，2012年7月，從迅雷離開(kāi)的張開(kāi)興邀請(qǐng)了四位好友一起創(chuàng)業(yè)，開(kāi)啟金斧子的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理征程。

2012年雖然股市震蕩下行，融資融券規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)大，主板、創(chuàng)業(yè)板優(yōu)化退市制度，滬深股票投資者突破1億大關(guān)，銀行、券商等有限投資渠道，服務(wù)匱乏，財(cái)富管理行業(yè)空間巨大。2013年錢(qián)荒不改創(chuàng)業(yè)板牛市趨勢(shì)，2014年流動(dòng)性好轉(zhuǎn)后，大盤(pán)股開(kāi)始補(bǔ)漲，A股從結(jié)構(gòu)性牛市演變?yōu)榇笈Ｊ校钡?015年年中股災(zāi)，斷崖式下跌，風(fēng)險(xiǎn)累積效應(yīng)下資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險(xiǎn)的理念興起，股指期貨、套利對(duì)沖等策略品種崛起。

2015年利率下降、股債雙牛到2016年的去產(chǎn)能帶來(lái)一波商品上漲潮，再到2017年去庫(kù)存，三四線地產(chǎn)大漲，家電銷(xiāo)售強(qiáng)勁。從經(jīng)濟(jì)基本面到資本市場(chǎng)經(jīng)歷了幾大轉(zhuǎn)變，從溫飽小康到消費(fèi)升級(jí);從銀行融資到資本市場(chǎng);從刺激需求到改善供給;從泡沫投機(jī)到價(jià)值投資，2017年資本市場(chǎng)正本清源、回歸常態(tài)，成為價(jià)值投資回歸和套利時(shí)代結(jié)束的分水嶺與新起點(diǎn)。2018年、2019年，A股仍然以箱體震蕩的結(jié)構(gòu)性行情為主，但投資者機(jī)構(gòu)化、外資不斷加持下，挖掘核心資產(chǎn)，長(zhǎng)期價(jià)值投資成為必然趨勢(shì)。

2012-2019的七年間，從抓住公奔私熱潮，上線趙丹陽(yáng)、王亞偉等明星基金經(jīng)理產(chǎn)品，聚焦私募布局;到2015年股災(zāi)過(guò)后，冷靜布局FOF產(chǎn)品，取得出色戰(zhàn)績(jī);再到2018、2019年資本市場(chǎng)低迷，堅(jiān)持逆向思維，布局價(jià)值投資，贏得投資者好評(píng)。踩準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)、乘勢(shì)而上讓張開(kāi)興逐漸蛻變成為資產(chǎn)配置專(zhuān)家。基于對(duì)市場(chǎng)的觀察和對(duì)趨勢(shì)的思考，張開(kāi)興曾對(duì)市場(chǎng)做出十大研判，在后市中都一一得到了驗(yàn)證：

研判一：2018年下半年A股進(jìn)入周期底部(2018年7月)

2018年7月A股迎來(lái)底部區(qū)域布局時(shí)期，參考3000點(diǎn)之下發(fā)行的股票基金正收益占比超過(guò)83%，這是一個(gè)逢低布局的歷史性機(jī)遇。

　研判二：券商崛起是牛市到來(lái)“風(fēng)向標(biāo)”(2018年8月)

2019年年初，券商股全線飄紅，華泰證券股價(jià)上漲到23元的高點(diǎn)。2019年8月以來(lái)，受政策利好因素影響，券商股一路高歌猛進(jìn)，幾度領(lǐng)漲市場(chǎng)，慢牛長(zhǎng)牛可期。

　研判三：科創(chuàng)板將成為2019上半年投資主線(2018年11月)

2019年7月，科創(chuàng)板開(kāi)市首周的日均成交額達(dá)到286億元，并且在第三周出現(xiàn)峰值達(dá)到346億元，市場(chǎng)活躍度、關(guān)注度高居不下。

研判四：價(jià)值投資黃金時(shí)代已到(2018年11月)

2019年春節(jié)后行情走出2500點(diǎn)到3288點(diǎn)的完美上漲曲線，事實(shí)勝于雄辯，2019年開(kāi)春以來(lái)的“春旺行情”、熊轉(zhuǎn)牛的形勢(shì)變化驗(yàn)證了上述研判。

　研判五：中美貿(mào)易戰(zhàn)影響范圍可控(2019年5月)

一方面，隨著新一輪中美貿(mào)易談判結(jié)果向好，市場(chǎng)情緒趨穩(wěn);另一方面，2019年9月以來(lái)，多項(xiàng)數(shù)據(jù)均指向經(jīng)濟(jì)仍有韌性，在大規(guī)模減稅降費(fèi)之后，消費(fèi)增速穩(wěn)定，托底內(nèi)需，同時(shí)出口在貿(mào)易戰(zhàn)影響下仍維持正增長(zhǎng)，可以看出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)不存在大幅失速的風(fēng)險(xiǎn)。

研判六：馬太效應(yīng)明顯，A股核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯(2019年5月)

今年以來(lái)伴隨著資本市場(chǎng)復(fù)蘇，代表中國(guó)核心資產(chǎn)的所有股票都在創(chuàng)新高，比如貴州茅臺(tái)、格力電器、中國(guó)平安、招商銀行。很多人還在猶豫，我們現(xiàn)在是不是牛市，我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)到底有沒(méi)有在轉(zhuǎn)好?市場(chǎng)已經(jīng)明確的告訴大家，這些代表中國(guó)最核心資產(chǎn)的股價(jià)在不斷地創(chuàng)新高。2019年10月15日，茅臺(tái)股價(jià)首次突破1200元大關(guān)，總市值超過(guò)1.5萬(wàn)億，再創(chuàng)新高。

研判七：凈值化、配置化、科技化將成就財(cái)富管理 B2C 服務(wù)平臺(tái)(2019年6月)

《2019中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》指出，高凈值人群出于對(duì)收益的要求與風(fēng)險(xiǎn)平衡的投資目的，權(quán)益類(lèi)投資配比出現(xiàn)增長(zhǎng)，而銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品配置比例不斷下降;同時(shí)，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，高凈值人群對(duì)財(cái)富管理平臺(tái)從產(chǎn)品篩選能力、資產(chǎn)管理配置能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及科技賦能的客戶(hù)體驗(yàn)四大方面提出更高的專(zhuān)業(yè)性要求。

研判八：重回2800點(diǎn)以下，逆向思維尋找長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)(2019年8月)

短期而言，全球資本的避險(xiǎn)情緒仍有升溫的需求;長(zhǎng)線投資來(lái)看，2800點(diǎn)以下的A股市場(chǎng)，已基本上處于相對(duì)安全的投資區(qū)域。9月迎來(lái)指數(shù)反攻3000點(diǎn)。

研判九：A股市場(chǎng)進(jìn)入熊轉(zhuǎn)牛第二階段(2019年9月)

9月9日A股第三次站上3000點(diǎn)，而這一次站上3000點(diǎn)意義更加重大，意味著“金九銀十”行情已經(jīng)確立。從國(guó)際形勢(shì)、政策面、基本面來(lái)看，迎來(lái)熊轉(zhuǎn)牛的第二階段。

研判十：此輪央行放水或?qū)㈤_(kāi)啟慢牛長(zhǎng)牛(2019年9月)

美國(guó)70年代后期開(kāi)始的大牛市經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速不斷放緩、物價(jià)不斷攀升、問(wèn)題不在需求而在供給上時(shí)，以往大水漫灌式的刺激手段已經(jīng)不再有效。減稅疊加貨幣增速下降兩個(gè)政策一起，造就了美國(guó)的股市發(fā)生了連續(xù)40年超級(jí)大牛市。

再看當(dāng)下中國(guó)，2019年貨幣政策總體是明緊實(shí)松，利好股市、債市。基本面層面，從寬貨幣到寬信用，央行定向調(diào)控資金流入民營(yíng)企業(yè)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并且減稅降費(fèi)改革進(jìn)一步深化，助推基本面見(jiàn)底回升，支撐股市慢牛長(zhǎng)牛!