中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月26日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，日前，杭州晶華微電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱“晶華微”）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)已獲受理。海通證券為保薦機(jī)構(gòu)。擬募資7.50億元。本次擬公開發(fā)行股票不超過(guò)1,664萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本25%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份。

晶華微成立于2005年2月24日，主要從事高性能模擬及數(shù)?；旌霞呻娐返难邪l(fā)，主要產(chǎn)品包括醫(yī)療健康SoC芯片、工業(yè)控制及儀表芯片、智能感知SoC芯片等。核心技術(shù)主要為基于高精度ADC的數(shù)?；旌蟂oC技術(shù)以及低功耗、低誤碼率的工控儀表芯片技術(shù)。芯片產(chǎn)品已進(jìn)入美的、小米、海爾、倍爾康等國(guó)內(nèi)外知名終端品牌廠商的供應(yīng)體系。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，晶華微實(shí)際控制人為呂漢泉（中國(guó)香港籍）與羅洛儀（中國(guó)香港籍）夫婦。呂漢泉直接持有57.69%的股份，通過(guò)景寧晶殷華間接控制9.10%股份，羅洛儀直接持有14.34%股份；同時(shí)，羅偉紹（美國(guó)國(guó)籍）與羅洛儀系兄妹關(guān)系，為實(shí)際控制人一致行動(dòng)人，其直接持有9.01%股份。呂漢泉、羅洛儀夫婦及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制90.14%股份。

值得注意的是，最近一年晶華微新增股東為超越摩爾、中小企業(yè)基金，分別持股4.93%，均屬于私募基金。

晶華微收入和利潤(rùn)主要來(lái)源于醫(yī)療健康SoC芯片和工業(yè)控制及儀表芯片的研發(fā)和銷售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)較為單一。這兩類產(chǎn)品在營(yíng)業(yè)收入中的占比超過(guò)95%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，晶華微2018年-2021年1-6月（下稱：報(bào)告期），實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5,027.88萬(wàn)元、5,982.96萬(wàn)元、1.97億元、1.01億元，最近三年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)98.15%。

同期凈利潤(rùn)分別為568.81萬(wàn)元、1,111.86萬(wàn)元、1億元、4,891.65萬(wàn)元，2020年凈利潤(rùn)暴增8倍?？鄯呛髢衾麧?rùn)分別為539.82萬(wàn)元、915.67萬(wàn)元、9,764.32萬(wàn)元、4,746.24萬(wàn)元。

另外，晶華微在招股書中也提示了業(yè)績(jī)存在可能無(wú)法持續(xù)增長(zhǎng)或下滑的風(fēng)險(xiǎn)。2020年晶華微營(yíng)業(yè)收入從2019年的5,982.96萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.97億元，同比增長(zhǎng)229.94%。晶華微解釋為主要系受新冠疫情拉動(dòng)紅外測(cè)溫槍等防疫物資需求的影響。醫(yī)療健康SoC芯片銷售收入從2019年的4,145.78萬(wàn)元增長(zhǎng)至2020年的1.71億元，同比增長(zhǎng)313.56%；若剔除紅外測(cè)溫信號(hào)處理芯片影響，2020年其他芯片產(chǎn)品的銷售收入為6,964.24萬(wàn)元，較2019年的4,844.58萬(wàn)元同比增長(zhǎng)43.75%。

晶華微綜合毛利率分別為60.19%、62.72%、73.09%和67.86%，毛利率水平較高，值得注意的是，2020年綜合毛利率同比增長(zhǎng)10.37個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，晶華微研發(fā)投入分別為1,725.54萬(wàn)元、1,677.00萬(wàn)元、2,027.30萬(wàn)元和1,076.57萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.32%、28.03%、10.27%和10.62%。

科視通是2020年第一大客戶 占比27.49%

招股書顯示，科視通是晶華微2020年第一大客戶，占比為27.49%。招股書解釋為，2020年，受新冠疫情拉動(dòng)紅外測(cè)溫槍等防疫物資市場(chǎng)需求，紅外測(cè)溫信號(hào)處理芯片終端市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，使得當(dāng)年度第一大經(jīng)銷商科視通采購(gòu)需求量大幅上升，其采購(gòu)上升的主要原因系該經(jīng)銷商服務(wù)的終端客戶主要為國(guó)內(nèi)知名紅外測(cè)溫槍制造廠商倍爾康。

另外，晶華微供應(yīng)商高度集中，前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為2,391.42萬(wàn)元、1,898.16萬(wàn)元、6,474.22萬(wàn)元和3,832.85萬(wàn)元，采購(gòu)占比分別為95.02%、93.76%、95.80%和96.52%。

銷售區(qū)域高度集中于華南 2020年占比最高82.78%

招股書顯示，晶華微銷售區(qū)域主要集中在華南地區(qū)和華東地區(qū)，兩個(gè)地區(qū)合計(jì)銷售額占比分別為97.84%、99.61%、98.00%和99.13%，可以說(shuō)是高度集中，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。其中2020年華南地區(qū)占比最高為82.78%。對(duì)此晶華微解釋因珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)為我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)聚集地，該等區(qū)域存在眾多的專門從 電子產(chǎn)業(yè)加工業(yè)務(wù)的廠商或經(jīng)銷商，對(duì)芯片產(chǎn)品具有較大的需求量。

2名董監(jiān)高及核心技術(shù)人員年薪超百萬(wàn)

據(jù)招股書顯示，2020年晶華微董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員在公司領(lǐng)取薪酬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述在晶華微領(lǐng)取薪酬的董事、監(jiān)事、高管及核心技術(shù)人員等共計(jì)10人，2020年累計(jì)領(lǐng)取薪酬共計(jì)558.13萬(wàn)元，其中有2人年薪超百萬(wàn)。

與同行相比，晶華微在規(guī)模和業(yè)績(jī)體量上差距很大。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入分別為5,027.88萬(wàn)元、5,982.96萬(wàn)元、1.97億元和1.01億元，相比同行業(yè)可比公司收入規(guī)模相對(duì)較小。

曾無(wú)真實(shí)交易背景受讓票據(jù)

翻閱招股書，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2019 年及 2020 年 5 月，晶華微向上海翌芯拆出資金用于其臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，借款期限均不超過(guò)1個(gè)月。2019 年上海翌芯歸還借款 315.53 萬(wàn)元，其中188.13 萬(wàn)元系其通過(guò)背書轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票的方式歸還，同時(shí)支付利息1.00 萬(wàn)元；2020 年 5 月上海翌芯歸還借款 12.33 萬(wàn)元，系通過(guò)背書轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票的方式歸還。

晶華微通過(guò)受讓上海翌芯票據(jù)的方式以收回借款，不具有真實(shí)交易背景，違反了《票據(jù)法》第十條：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”之規(guī)定。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)較為單一，2020年凈利潤(rùn)暴增8倍的晶華微能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

關(guān)鍵詞： 晶華 風(fēng)險(xiǎn) 受讓 背景