“男人的消費不如狗”的玩笑話還在網(wǎng)絡(luò)流傳，現(xiàn)實生活中，男裝品牌正在集體走向業(yè)績滑坡。根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，雅戈爾、九牧王、七匹狼等男裝品牌業(yè)績均出現(xiàn)不同幅度下滑。值得注意的是，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，過去支撐起品牌“男人衣柜”稱號的服裝業(yè)務(wù)正在退居二線，房地產(chǎn)、股權(quán)投資等副業(yè)成為各男裝品牌業(yè)績的重要組成部分或重點發(fā)力方向。副業(yè)真的靠譜嗎?企業(yè)們似乎也在考慮這個問題。在副業(yè)高風(fēng)險、高不確定性的情況下，聚焦主業(yè)還是繼續(xù)做大副業(yè)或許成為男裝品牌們面臨的一道選擇題。

業(yè)績集體滑坡

截至目前，A股男裝企業(yè)均發(fā)布完三季報，從三季度財務(wù)數(shù)據(jù)來看，男裝企業(yè)整體呈現(xiàn)出業(yè)績下滑的狀態(tài)。其中，雅戈爾三季度凈利潤為21.38億元，同比下滑21.05%。曾經(jīng)的男裝霸主七匹狼同樣沒有逃過大幅下滑的命運。財報數(shù)據(jù)顯示，七匹狼三季度凈利潤為591萬元，同比下降83.38%。

九牧王和已經(jīng)更名的希努爾則直接出現(xiàn)虧損。財報數(shù)據(jù)顯示，九牧王三季度虧損6995萬元，同比下滑199.8%;希努爾三季度虧損206萬元，同比下滑172.17%。

就此相關(guān)問題，北京商報記者分別采訪雅戈爾、七匹狼，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，近年來服裝行業(yè)整體走下行線，加上疫情的影響，雅戈爾、七匹狼等主要以線下渠道為主的男裝品牌，業(yè)績上多少會受到一些影響。此外，男裝的定位相對較窄，企業(yè)在轉(zhuǎn)型設(shè)計等方面會有一些限制。“商務(wù)男裝一經(jīng)定位，人群覆蓋面會相對較小。此外，男性服飾在設(shè)計變化上，遠遠低于女性服飾，可能會出現(xiàn)消費者的復(fù)購率和復(fù)購頻次低的情況。這也是老牌男士服裝品牌發(fā)展到一定階段會出現(xiàn)瓶頸的原因。當(dāng)更高端化的定制服飾開始出現(xiàn)并得到一定發(fā)展，一部分原有商務(wù)男裝品牌的市場便會被蠶食掉。”伍岱麒說。

梳理近兩年財報信息，上述男裝公司業(yè)績難言樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2019-2020年，希努爾扣非凈利潤分別下滑22.53%、318.75%。九牧王扣非凈利潤分別下滑47.24%、44.05%。此外，七匹狼2019年扣非凈利潤微增9.24%，較2018年17.3%的增幅放緩，2020年下滑57.94%。雅戈爾2019年扣非凈利潤增長15.88%，較2018年876.8%的增幅放緩，2020年下滑12.44%。

在快消行業(yè)新零售專家鮑躍忠看來，男裝品牌多年來面臨產(chǎn)品、品牌、營銷、渠道等多方面的同質(zhì)化問題，這些問題尚未能得到有效解決，導(dǎo)致多品牌整體呈現(xiàn)出業(yè)績低迷的情況。

服裝退居二線？

整體呈現(xiàn)出低迷態(tài)勢，又面臨著產(chǎn)品、渠道等多個問題，干脆做副業(yè)另尋出路成為男裝品牌們不謀而合的策略。

梳理各家企業(yè)財報信息，北京商報記者注意到，多家男裝品牌的服裝業(yè)務(wù)正在退居二線。雅戈爾2021年前三季度總營收為100.42億元，凈利潤為37.79億元。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營收為52.33億元，凈利潤為17.57億元，投資業(yè)務(wù)凈利潤為12.74億元。反觀以服裝業(yè)務(wù)為主的時尚板塊，其營收僅為46.56億元，凈利潤7.35億元。

同時，雅戈爾將公司前三季度營收的大幅增長原因歸結(jié)于房地產(chǎn)的發(fā)展。資料顯示，近年來雅戈爾不斷擴大房地產(chǎn)領(lǐng)域的布局，今年10月，雅戈爾斥資17.56億元拿下上海臨港一宗普通住宅用地。

與雅戈爾不斷加碼副業(yè)不同，希努爾直接出售子公司剝離服裝業(yè)務(wù)。2020年12月，希努爾以5.08億元轉(zhuǎn)讓子公司山東希努爾100%股權(quán)，不再持有服裝類資產(chǎn)，隨后希努爾也改名為雪松發(fā)展。財報顯示，希努爾2021年上半年服裝業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)降為10.58%，同比下滑了73.12%;供應(yīng)鏈成為了其主要營收來源，營收占比達81.82%，同比增長278.59%。

雪松發(fā)展相關(guān)負責(zé)人對北京商報記者表示，隨著新零售、電商、直播等新興營銷模式發(fā)展，公司傳統(tǒng)服裝銷售業(yè)務(wù)受到較大沖擊，全資子公司山東希努爾在2018年、2019年分別虧損229萬元、600萬元，轉(zhuǎn)讓出售是公司基于戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有利于公司整合資源，增強公司的持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力。此次出售后，公司雖有部分服裝銷售長單合同履行中，但未來在公司業(yè)務(wù)收入占比較小。

同時，老牌男裝品牌七匹狼也已開啟投資的副業(yè)模式。根據(jù)2021年三季度財報的資產(chǎn)負債表顯示，七匹狼長期股權(quán)投資和投資型房地產(chǎn)所占的金額超過10億元，而其在三季度的營收為僅8.42億元。

看上投資的不僅七匹狼一家。數(shù)據(jù)顯示，九牧王在2017-2020年投資收益累計金額將近4個億，平均每年獲利1個億。

伍岱麒表示，企業(yè)做多元化的投資，主要是希望提高企業(yè)營業(yè)收入、提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。由于服裝企業(yè)具有一定季節(jié)性，線下實體門店租金、人員等運營成本和費用較高，加上線上電商的興起在一定程度上影響了線下門店生意，種種因素下，企業(yè)為獲得發(fā)展獲取利潤，會考慮其他方面的投資。

成敗副業(yè)

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分男裝企業(yè)憑借“不務(wù)正業(yè)”大賺特賺，但也有部分企業(yè)因“不務(wù)正業(yè)”徘徊在虧損邊緣。

雅戈爾在三季報中提到“本期房產(chǎn)板塊因江上花園一期集中交付，實現(xiàn)營業(yè)收入49.97億元，較上年同期增長765.24%”。憑借房地產(chǎn)的發(fā)展，雅戈爾三季度營收實現(xiàn)244.59%的增長。不過，投資板塊的下降也成為雅戈爾三季度凈利下滑主因。

同樣，投資業(yè)務(wù)也成為九牧王業(yè)績下滑的原因之一。九牧王相關(guān)負責(zé)人對北京商報記者表示，公司三季度凈利潤下滑原因，除公司加大廣告投放力度，并對現(xiàn)有渠道進行整改升級、銷售費用較往年增加的因素外，還受資本市場影響，公司期末持有的交易性金融資產(chǎn)的公允價值在本報告期內(nèi)下降較多。上述九牧王相關(guān)負責(zé)人提到的資本市場影響理由也不陌生，畢竟，九牧王在上半年財報中就提到，公司上半年凈利潤下降40.41%，主要是投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價值變動損益及投資收益同比下降所致。

或許是意識到副業(yè)也沒有那么好做，雅戈爾、九牧王等正在努力聚焦服裝主業(yè)。

雅戈爾在2020年年報中表示，公司發(fā)展依然要聚焦服裝主業(yè)。同時，雅戈爾也在試圖向新的服裝潮流靠攏，推出眾多聯(lián)名款服裝同時針對不同消費群體推出了MAYOR、Hart Schaffner Marx、HANP(漢麻世家)等子品牌，拓展女性市場。

九牧王相關(guān)負責(zé)人對北京商報記者表示，2020 年以來，公司啟動“全球銷量領(lǐng)先的男褲專家”戰(zhàn)略，持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣、渠道優(yōu)化等投入，致力于打造“全球最好的褲子”，成為“全球褲王”。對于投資副業(yè)，九牧王相關(guān)負責(zé)人表示，公司資金優(yōu)先滿足服裝主業(yè)戰(zhàn)略投入及日常生產(chǎn)經(jīng)營，在保證戰(zhàn)略落地和日常經(jīng)營所需資金的前提下，公司才會使用部分自有閑置資金進行財務(wù)投資， 目的在于提高資金的使用效率，不會影響公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

七匹狼也在不斷嘗試在服裝領(lǐng)域有所創(chuàng)新。據(jù)了解，七匹狼在近兩年不斷涉足國潮推出聯(lián)名戰(zhàn)略以及邀請代符合品牌定位的代言人等推動品牌的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

鮑躍忠表示，對房地產(chǎn)、投資領(lǐng)域進行布局是一些服裝企業(yè)實現(xiàn)多元化發(fā)展的的重要策略。但副業(yè)蓋過主業(yè)，讓企業(yè)面臨著“主業(yè)不旺”的尷尬局面。從長遠來說，服裝企業(yè)還是要持續(xù)性的投入到主業(yè)的發(fā)展中，做強主業(yè)的健康發(fā)展，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供更重要的支撐。

“這些服裝品牌已經(jīng)打造多年，企業(yè)在品牌建設(shè)方面投入的成本很高，完全放棄服裝行業(yè)，相當(dāng)于放棄了已有的品牌資產(chǎn)。相反，如果企業(yè)利用已建立的品牌知名度，進行相關(guān)多元化的擴張，會更有利一些。”伍岱麒說。

關(guān)鍵詞： 男裝品牌 業(yè)績滑坡 發(fā)展副業(yè) 多元化投資