11月29日晚間，理想汽車(LI.NASDAQ；02015.HK)今年第三季度成績單出爐。

財(cái)報(bào)顯示，理想汽車Q3總營收為77.8億元，同比增長209.7%，環(huán)比增長54.3%。其中，車輛銷售收入為73.9億元，同比增長199.7%，環(huán)比50.6%。

時(shí)代財(cái)經(jīng)從理想方面獲悉，車輛銷售收入的增加主要由于車輛交付量增加。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，理想ONE的交付量為25116輛，同比增長190.0%，環(huán)比增長42.9%。

得益交付量的持續(xù)增加，理想汽車第三季度距離實(shí)現(xiàn)盈利僅一步之遙。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，理想汽車凈虧損2150萬元，同比縮窄79.9%，環(huán)比縮窄90.9%。

或受財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)向好帶動(dòng)，理想汽車港美股股價(jià)均實(shí)現(xiàn)一定程度上漲。截至美東時(shí)間11月29日美股收盤，理想汽車股價(jià)大漲6.42%至34.48美元/股。瑞銀隨后更發(fā)表研報(bào)，稱理想汽車第三季表現(xiàn)超預(yù)期，上調(diào)目標(biāo)價(jià)由46美元至47美元，評(píng)級(jí)“買入”。而港股方面，截至11月30日午間收盤，理想汽車股價(jià)報(bào)132.8港元/股，漲幅達(dá)2.31%。

圖片來源：車企官網(wǎng)

隨著理想汽車Q3財(cái)報(bào)發(fā)布，目前“蔚小理”三季度成績單已全部出爐。從各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，各家車企表現(xiàn)不一。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，今年第三季度，三家新勢(shì)力車企營收都有所增加，其中，蔚來營收最多，達(dá)98.1億元，環(huán)比增長16.1%；理想汽車和小鵬汽車當(dāng)季營收分別為77.8億元和57.2億元，環(huán)比分別增長54.3%和52.1%。

但三季度交付量則以小鵬汽車領(lǐng)銜，小鵬汽車Q3交付量達(dá)25666輛，同比增加208.45%；理想汽車則以550輛之差屈居第二，當(dāng)季交付量同比增長190.0%至25116輛；蔚來汽車交付24439輛，同比增長100.2%。

蔚小理Q3財(cái)報(bào)對(duì)比圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)制

從交付指引上看，小鵬汽車四季度交付量依然最大。據(jù)梳理，小鵬預(yù)計(jì)Q4汽車交付量將介乎34500輛至36500輛；理想汽車這一數(shù)值則預(yù)計(jì)介于3萬輛至3.2萬輛之間，蔚來的交付目標(biāo)較為保守，其預(yù)計(jì)Q4汽車交付量在23500輛至25500輛之間。

值得關(guān)注的是，截至10月底第10萬輛理想ONE的下線，三家新勢(shì)力車企均邁過了累計(jì)交付10萬輛門檻，但如何實(shí)現(xiàn)盈利仍是這些車企下一步?jīng)_刺目標(biāo)。據(jù)業(yè)界此前估算，一家車企年銷量至少要超過10萬輛才能達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。

在實(shí)現(xiàn)盈利道路上，毛利率是一大指標(biāo)，其關(guān)系著相關(guān)車企的造血能力。得益于成本管控等因素，目前理想汽車毛利率高于另外兩家新勢(shì)力車企，數(shù)據(jù)顯示，理想汽車第三季度的整車毛利率為21.1%，高于同期蔚來汽車的18%和小鵬汽車的13.6%。

不過，理想汽車也面臨交付量增加帶來的銷售成本增長壓力。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，理想汽車第三季度銷售成本為59.6億元，同比去年增加196.1%。

與此同時(shí)，有業(yè)界認(rèn)為，此前聚焦于單一產(chǎn)品的理想汽車通過技術(shù)優(yōu)勢(shì)、單一車型零部件采購成本優(yōu)勢(shì)等，能夠?qū)①M(fèi)用率控制在較低的水平。而如今，要從單線作戰(zhàn)改為多線作戰(zhàn)，從技術(shù)研發(fā)投入等來看，接下來資金方面的挑戰(zhàn)或不小。

理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠在隨后舉行的Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露稱，理想第二款新車?yán)硐隭01將在明年二季度上市，三季度開始交付；并在2023年下半年推出首款 HPC BEV。產(chǎn)能方面，到2023年年底，理想預(yù)計(jì)將達(dá)到每年50萬臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)產(chǎn)能，若采用兩班生產(chǎn)，總產(chǎn)能將達(dá)到每年近70萬臺(tái)。

公開資料顯示，今年10月，理想汽車的北京制造基地正式開工建設(shè)，整個(gè)項(xiàng)目投資超過60億元，計(jì)劃將于2023年年底投產(chǎn)，投產(chǎn)后一期將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10萬臺(tái)純電動(dòng)汽車的產(chǎn)能。

值得關(guān)注的是，加大研發(fā)投入力度依然是新勢(shì)力財(cái)報(bào)中的關(guān)鍵詞，各家車企均希望借此鞏固其在智電化領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先地位與產(chǎn)品競爭力。理想汽車在Q3財(cái)報(bào)會(huì)上稱，理想汽車將持續(xù)長期地投入10%以上的研發(fā)費(fèi)用，用于技術(shù)研發(fā)。小鵬汽車此前亦稱，今年會(huì)加快研發(fā)，全年的研發(fā)支出會(huì)達(dá)到40億人民幣，并預(yù)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)今年年底將超過4500人。

關(guān)鍵詞： 蔚來 小鵬 理想汽車