《投資者網(wǎng)》大健康組吳微

元宇宙，無疑是今年資本市場最熱門的話題，A股有多家公司高調(diào)宣稱將布局相關(guān)業(yè)務(wù)。這里面，就包括大富科技(安徽)股份有限公司（下稱“大富科技”，300134.SZ）。

近日，大富科技一則百萬年薪招聘元宇宙人才的信息引起大量關(guān)注。實際上，除了元宇宙，公司還布局了電子煙、汽車零部件、消費電子、虛擬現(xiàn)實、石墨烯、高分子材料、OLED等熱門概念。

值得一提的是，截至2021年上半年，大富科技的主要收入來自于射頻產(chǎn)品和智能終端結(jié)構(gòu)件兩個板塊。百萬年薪招聘元宇宙人才的同時，大富科技還在推進(jìn)收購關(guān)聯(lián)方深圳市配天智造裝備股份有限公司（下稱“配天智造”，832223.BJ）。

近期，大富科技實控人孫尚傳也公開露面接受媒體專訪。其間，孫尚傳稱“工業(yè)5.0生態(tài)系統(tǒng)平臺可以給每個人提供創(chuàng)作賦能服務(wù)，大富科技5年后市值有望在400億元最高峰市值基礎(chǔ)上達(dá)到千億元”。截至12月24日，大富科技的市值僅為100億元。

元宇宙業(yè)務(wù)人員和收入有限

引起市場注意的大富科技與元宇宙的關(guān)聯(lián)始于11月。2021年11月4日，有投資者在深交所互動易上，向公司提問：“貴公司能否具體介紹全資子公司大富網(wǎng)絡(luò)，在虛擬現(xiàn)實和元宇宙中的應(yīng)用和未來發(fā)展”。

對此，大富科技回復(fù)稱，“虛擬現(xiàn)實是人類在元宇宙世界中一種重要的交互途徑，虛擬現(xiàn)實的人才和技術(shù)的普及都猶為重要。大富網(wǎng)絡(luò)研發(fā)的ParaCraft平臺是一個面向青少年的人工智能綜合素養(yǎng)學(xué)習(xí)實踐平臺，可以形象地比喻成是一個青少年‘元宇宙實驗室’。目前ParaCraft正在逐步進(jìn)入全國中小學(xué)的樣本課程，致力于提升未來全民人工智能的綜合素養(yǎng)。”

此后不久，大富科技舉行了“大富Paracraft虛擬建模及專業(yè)生成內(nèi)容（PGC）和用戶生成內(nèi)容（UGC）交流”為主題的電話會議。大富科技在會議中表示，子公司大富網(wǎng)絡(luò)致力于孵化各類元宇宙生態(tài)企業(yè)群，通過教育給中國下一代的科技和工業(yè)創(chuàng)新賦能，并通過各自原創(chuàng)生成的內(nèi)容和內(nèi)容之間的分析交易實現(xiàn)盈利。

連續(xù)的表態(tài)，引來了監(jiān)管層的關(guān)注。數(shù)個工作日后，深交所針對大富科技的元宇宙業(yè)務(wù)發(fā)出關(guān)注函。對此，大富科技在回復(fù)函中詳細(xì)說明了子公司大富網(wǎng)絡(luò)旗下的業(yè)務(wù)與元宇宙之間的關(guān)聯(lián)。

截至目前，大富科技稱公司旗下包括深圳市帕拉卡科技有限公司在內(nèi)的5家公司均與元宇宙業(yè)務(wù)存在關(guān)聯(lián)，涉及的業(yè)務(wù)有智能教育、人工智能機(jī)器人在線設(shè)計仿真及實踐（線下映射）平臺、文化產(chǎn)業(yè)乃至于3D打印平臺。不過，披露的相關(guān)員工僅有數(shù)十名，相關(guān)公司的收入和利潤也有限，帕拉卡科技在2021年1-10月僅實現(xiàn)了116萬元的收入，和約-459萬元凈利潤。

從大富科技對Paracraft系統(tǒng)的解釋來看，公司所做的人工智能基礎(chǔ)教育系統(tǒng)，接近于一種基于VR/AR的基礎(chǔ)知識演示系統(tǒng)。該系統(tǒng)與專注于開發(fā)醫(yī)療、軍工VR/AR模擬、試驗系統(tǒng)的上市公司數(shù)字人（835670.BJ）存在高度的業(yè)務(wù)相似。整體上，這套技術(shù)的開發(fā)難度并不高，市場上這類公司還有很多，廣泛分步在軍工、醫(yī)療、教育以及娛樂等領(lǐng)域。

不過，大富科技在2021年中報里，提出的業(yè)務(wù)規(guī)劃是E（消費電子）R（通信射頻）A（汽車零部件）三大業(yè)務(wù)，而非元宇宙。截至2021年上半年，大富科技的主要收入由射頻產(chǎn)品和智能終端結(jié)構(gòu)件兩個板塊提供，其他收入不足2000萬元，在公司收入中的占比并不高。

值得一提的是，12月中下旬，大富科技在多個招聘平臺發(fā)布了高薪招聘元宇宙相關(guān)人才的信息，再一次引發(fā)市場的熱議。截至2021年三季度，大富科技賬面上僅有貨幣9.35億元，但公司近期在推進(jìn)現(xiàn)金收購配天智造的部分股權(quán)，交易對價接近6億元。一旦完成，大富科技是否有足夠的資金大規(guī)模布局元宇宙業(yè)務(wù)，引起市場關(guān)注。

扣非歸母凈利潤為負(fù)值

除了元宇宙，近年來大富科技還涉足電子煙、汽車零部件、消費電子、虛擬現(xiàn)實、石墨烯、高分子材料、OLED等諸多熱門概念。2021年12月份的深交所互動易上，有投資者就對公司的諸多業(yè)務(wù)板塊提出疑問。

交易所在關(guān)注函中，也對大富科技的相關(guān)問題提出問詢。比如，公司參股的石墨烯生產(chǎn)企業(yè)烏蘭察布市大盛石墨新材料股份有限公司未能實現(xiàn)業(yè)績承諾，還有2016年公司定增募投的項目“柔性O(shè)LED顯示模組產(chǎn)業(yè)化”也因行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期而終止。

2019年，大富科技實控人孫尚傳出現(xiàn)了嚴(yán)重的現(xiàn)金流問題。蚌埠市政府及中國信達(dá)（01359.HK）參與了孫尚傳的債務(wù)重組，其債務(wù)問題最終得到以解決。

近期，孫尚傳在接受媒體專訪時，回顧了自己創(chuàng)業(yè)與債務(wù)危機(jī)的歷史，同時對公司未來也做出展望。其本人透露，大富科技要做“硬科技”，將聚焦移動通信、智能終端、汽車零部件等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并表示“工業(yè)5.0生態(tài)系統(tǒng)平臺可以給每個人提供創(chuàng)作賦能服務(wù)，大富科技5年后市值有望在400億元最高峰市值基礎(chǔ)上達(dá)到千億元”。

值得注意的是，自2016年開始，大富科技扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤一直處于虧損狀態(tài)。

在“退市新規(guī)”中，退市標(biāo)準(zhǔn)中的凈利潤換成了扣非凈利潤。因此，企業(yè)通過出售資產(chǎn)、政府補(bǔ)助、投資資產(chǎn)升值等獲取凈利潤的做法，已不再適用于規(guī)避退市條款?？鄯莾衾麧櫝掷m(xù)虧損的公司，存在退市風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，大富科技市值最高的時候出現(xiàn)在2015年5月的牛市。此后，公司股價呈震蕩調(diào)整的趨勢。目前，公司或許需要把更多精力放在改善經(jīng)營狀況，及實現(xiàn)扣非凈利潤扭虧為盈方面。（思維財經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 元宇宙 大富科技