財(cái)聯(lián)社（上海，編輯牛占林）訊，美國(guó)企業(yè)良好的盈利增長(zhǎng)一直是看漲美股的支柱之一，即使在美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派政策轉(zhuǎn)向以及奧密克戎的壓力下，2021年美股依舊有望再度以超大漲幅收官，但持續(xù)高企的通脹可能破壞企業(yè)不斷增長(zhǎng)的盈利預(yù)期，以至于很多投資者并不看好明年的美股。

當(dāng)通脹步伐加快，決策者提高利率時(shí)，企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)的價(jià)值就會(huì)下降，想要賺錢的投資者也會(huì)去尋找更多投資標(biāo)的以替代股票。華爾街分析師預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)成分股公司2022年利潤(rùn)將增長(zhǎng)9.2%，低于2021年45%的預(yù)期增幅。與此同時(shí)，企業(yè)開(kāi)始發(fā)布財(cái)報(bào)，對(duì)投入成本上升和勞動(dòng)力困境發(fā)出警告。

彭博分析師Gina Martin Adams表示，盡管需求強(qiáng)勁，但持續(xù)的高通脹將削弱需求。她說(shuō)，目前還不清楚消費(fèi)者是否會(huì)繼續(xù)愿意支付更高的價(jià)格。

BI首席美國(guó)股市策略師Martin Adams表示:"消費(fèi)者開(kāi)始對(duì)價(jià)格上漲感到厭倦，開(kāi)始反擊，我們看到這在利潤(rùn)率方面得到了體現(xiàn)?！?/p>

到目前為止，通脹對(duì)股市的影響充其量是模棱兩可的，因?yàn)榻衲陿?biāo)普500指數(shù)即將收漲27%。盡管供應(yīng)鏈陷入混亂，勞動(dòng)力短缺，但2021年每個(gè)行業(yè)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)上周基于未來(lái)12個(gè)月預(yù)期利潤(rùn)計(jì)算的市盈率約為22倍，高于略低于19倍的五年平均水平。

隨著各國(guó)努力遏制疫情蔓延，有可能進(jìn)一步加劇本就脆弱的供應(yīng)鏈壓力，肯定會(huì)給通脹帶來(lái)上行壓力，促使美聯(lián)儲(chǔ)推進(jìn)加息計(jì)劃，支撐美股漲勢(shì)的關(guān)鍵力量會(huì)被削弱。

Miller Tabak首席市場(chǎng)策略師Maley表示："如果通脹保持強(qiáng)勁，消費(fèi)者信心將開(kāi)始下滑。在某個(gè)時(shí)候，更高的物價(jià)會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者縮減開(kāi)支，這將損害消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)?！?/p>

華爾街策略師預(yù)測(cè)，標(biāo)普500指數(shù)2022年漲幅將縮窄。在已公布2022年預(yù)期的13家銀行和金融服務(wù)公司中，分析師對(duì)標(biāo)普500指數(shù)明年年底的平均目標(biāo)為4,940點(diǎn)。

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