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2022-04-21 05:25:13
寧德時代、陽光電源跌上熱搜，重倉新能源股基金逆風？
2022-04-21 05:25:13 來源: 藍鯨財經
4月20日，A股三大股指集體低開。
寧德時代、陽光電源集體跌上熱搜。創業板“一哥”寧德時代盤中大跌超7.5%，寧德時代總市值跌破萬億沖上熱搜。此外，創業板權重股陽光電源更是跌停收盤。
作為公募基金的第二大重倉股，寧德時代大跌連累眾多基金經理。不過，一季報顯示，多位知名基金經理逆市加倉新能源，重倉個股遍布新能源全產業鏈。
有市場分析人士指出，在龍頭股表現低于預期情形下，市場開始擔心相關板塊其他公司的業績表現，選擇離場觀望。A股短期面臨盈利下行和流動性寬松受阻的雙重壓力，風險偏好和投資者情緒偏弱，市場或仍將進一步尋底。
“寧王”和“光伏茅”帶崩創業板
4月20日，寧德時代小幅低開0.28%，開盤后公司股價不斷下挫，收盤跌超7.6%，總市值回到萬億元下方。截至收盤，寧德時代股價報407元/股，跌幅7.55%，總市值為9481.9億元。而在前一交易日收盤，寧德時代總市值為10262億元。經計算，僅半個交易日，寧德時代總市值縮水近700億元。
歷史數據顯示，2021年5月31日，寧德時代總市值首次突破萬億，成為創業板首家萬億市值的公司。之后，寧德時代股價一路上行，12月3日盤中沖高至692元。創歷史新高。隨后，寧德時代股價持續回調，截至20日收盤，其股價較高點已跌超四成。
除此之外，創業板權重股陽光電源更是跌停。
消息面上，陽光電源公布年度業績，年內營業收入為241.37億元，同比增長25.15%；其歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.83億元，同比減少19.01%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為13.35億元，同比減少27.72%。
分析人士認為，陽光電源的業績的確與市場對光伏行業的感觀存在極為明顯的差距。陽光電源業績不及預期背后，受到了需求下滑、原材料價格上漲，以及市場競爭加劇的三重擠壓。
在陽光電源跌停的影響下，投資者對新能源產業上市公司業績產生擔憂，整個新能源產業鏈因此承壓，光伏、風能、鋰電池、電氣設備等板塊紛紛低開低走，創業板跌穿2400點，創下年內新低。
對于今日市場大跌，創金合信基金首席策略分析師王婧分析稱，繼MLF降息落空之后，LPR今日也按兵不動，貨幣政策暫時沒有施展空間，令市場失望。同時，逆變器龍頭和醫療器械大白馬的業績均大低于預期，也令創業板表現承壓。市場開始擔心相關板塊其他公司的業績表現，選擇離場觀望。A股短期面臨盈利下行和流動性寬松受阻的雙重壓力，風險偏好和投資者情緒偏弱，市場或仍將進一步尋底。
金信基金龍毅表示，大跌是由于一季報迎來密集披露期，市場預期低于盈利預期的相關個股較多，而前期估值又相對較高。因此，在龍頭股業績低于預期的情況下，搶先出貨導致的連鎖反應。
“在此情況下，我們應該擯棄市場的劇烈波動，回歸到行業和公司的基本面上，高估值板塊及其盈利估值不匹配的公司需要謹慎應對。增速較好，景氣度較高，邊際變化比較明顯的低估值板塊在調整之后，依舊會是市場選擇的方向。”龍毅說。
公募基金一季度加倉新能源
過去兩年，受益于新能源的爆發行情，投資此賽道的基金經理風頭無兩，多位股基冠軍均是投資新能源出道。
開年以來，新能源等成長賽道遭遇大幅回調，投資者信心持續低迷。但最近披露的公募基金一季報顯示，不少明星基金經理不懼市場擾動，逆市加倉新能源。
據陽光電源財報顯示，截至一季度末，鄭澄然管理的廣發高端制造入列陽光電源的第四大流通股東，持股數量為1324.56萬股，較2021年末的1236.90萬股，增持了87.66萬股。
此外，劉格菘管理的廣發科技先鋒、廣發行業嚴選三年持有期、廣發雙擎升級三只基金，合計加倉了陽光電源69.86萬股，最新持股數量分別為1239.31萬股、1067.57萬股和921.82萬股，合計持有3228.7萬股，據此計算單日浮虧5.8億元。
而近期基金經理披露的一季報顯示，基金經理陸彬的代表作匯豐晉信低碳先鋒一季報顯示，與去年末相比，對寧德時代加倉7.13萬股，且仍為該基金第一大重倉股。
4月18日，2021年股基冠軍崔宸龍在線上路演中表示，新能源回調是暫時的。“參考整個新能源過去5年的發展歷程的話，現在確實已經處于2018年年底的位置，估值基本上是在一個非常低的水平上。從生產端上來很看好光伏的，從應用端上來說我很看好鋰電。”
此外，銀華基金李曉星管理的銀華中小盤一季報顯示，前十大重倉股一季度減持了天齊鋰業、分眾傳媒等個股，同時加倉了寧德時代，并新進了天賜材料、立訊精密等個股。
李曉星和張萍共同管理的銀華心怡，一季度末對寧德時代進行了增持，持股從127.95萬股增持至183.63萬股，位列該基金重倉股之首。
李曉星表示，科技股中我們最看好電動車產業鏈，經過一個季度的調整，機構持倉過重、估值階段性過高、碳酸鋰價格持續快速上漲等問題基本得到消化。在全球總體滲透率不到10%的情況下，今年板塊各細分環節龍頭估值合理，明年估值較為便宜的背景下，絕對收益空間是可以期待的。
“我們認為市場認知有個誤區，認為上游價格高企會影響電池環節的利潤，而很多產業鏈都證明過，如果供應鏈有一個環節產能受限價格高企，那最終的產量基本就由這個環節決定了，整個產業鏈回去追求利潤了，去年硅片的利潤以及近期電池環節的頻繁提價也證明了這個觀點。其實碳酸鋰價格的高企，真正利空的是汽車智能化，對于一個車來說，電池必不可少，續航和安全是硬指標，而如果在汽車智能化等軟指標上投入過多，那整個車的價格也就太貴了。我們對于電動車上游、中游和下游都看好。”李曉星說。
新銳基金經理施成更看好新能源上游產業鏈，代表作國投瑞銀新能源一季度末的前十大重倉股分別為天齊鋰業、江特電機、永興材料、融捷股份、華友鈷業、鹽湖股份、盛新鋰能、東岳集團、北方稀土、藏格礦業。相較于去年底，藏格礦業新進前十大重倉之列，西藏礦業則退出，同時華友鈷業取代合盛硅業成為基金組合第五大重倉股，其余成員未發生變化。
但從持倉數量看，國投瑞銀新能源加大了對天齊鋰業、江特電機、鹽湖股份、盛新鋰能、北方稀土的配置，對永興材料則進行了減持。
他在季報中寫道，“具體來看，新興產業內部的盈利轉移，正在沿著我們之前預測的方向演變。盈利在持續向上游轉移，中下游其他環節的盈利在被壓縮。”
“很多人總是擔心這是尾聲，但從我們來看還只是開始。我們預計未來一年，甚至更長的時間，都會呈現這一狀態。直到最后的瓶頸環節解除后，產業鏈的高附加值會向下游或終端應用轉移。”施成表示。
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