增額終身壽險成銀保市場上的黑馬 中途退保恐會損失保費
2022-10-03 16:38:27
滾動：罵聲中，英國做出妥協！全球債市搖搖欲墜？投行巨頭被傳“爆雷”
2022-10-03 16:38:27 來源: 騰訊網
無資金支持的大規模減稅計劃加劇了人們對債務的擔憂，新政府自上周以來面臨著越來越大的壓力。上周五，標普全球評級（S&P Global Ratings）將英國主權債務AA信用評級展望從穩定下調至負面，原因是未來兩年英國財政狀況面臨的風險不斷上升。
標普在此前一份聲明中表示，盡管英國政府宣布的一系列減稅措施旨在支持經濟增長，但這些政策可能導致財政失衡加劇，提高借貸成本，并使控制通脹的任務復雜化。
【資料圖】
10月21日，全球三大評級機構中的標普、穆迪，將重新評估英國政府的信用評級。若財政狀況沒有好轉的跡象，英國主權信用評級可能遭到下調，這會對英國的外債形成壓力，有可能影響經濟前景。
目前，穆迪對英國的主權評級為Aa3。9月28日，穆迪警告稱，英國政府的“迷你預算”可能會對該國的債務承受能力造成持久損害。
周六，特拉斯承認，英國政府對于減稅的公告處理不當。此前，英國財政部的減稅“迷你預算”導致金融市場動蕩。不過，特拉斯堅稱其做法合適。英國首相特拉斯說，確實應該為減稅計劃做更好的準備，已經從中吸取了教訓。但堅持認為政府作出了正確的決定，今年冬天需要加大借貸力度以應對當前的特殊情況。
全球債務人將面臨1萬億美元債務再融資負擔
全球各地的政府和公司正面臨著前所未有的債券再融資成本，這一負擔將加深債務市場的裂痕，并讓較弱的借款人中暴露出更多脆弱性。
現在新發行企業債恐需支付比現有存續債券票息平均高約156個基點的利息，最近數日已飆升至創紀錄水平。數據顯示，如果所有存續債券都進行再融資，總計額外成本約為1.01萬億美元，包括不同貨幣的約65萬億美元的政府和公司債務。
凱投宏觀首席經濟學家尼爾?希林稱，“廉價資金的時代肯定已經結束了，在我們看來，我們正處于全球經濟衰退的開端，這包括歐洲的經濟衰退，歐洲經濟尤其疲軟”。
近幾周來，美聯儲官員們打消了任何有關即將停止加息的暗示，這意味著經濟將繼續遭受痛苦。
隨著世界上最具深度的市場之一——利率掉期市場劇烈波動，人們越來越擔心流動性從全球金融體系中流失。此外，越來越多的跡象表明，利率上升已經對借款人持續發行新債以償還舊債的能力造成了影響。標普全球評級（S&P Global Ratings）跟蹤的6名美國借款人在8月份違約。其他債務問題的例子還有很多，比如斯里蘭卡今年早些時候出現了債務違約。
希林表示，前沿主權國家和借入外幣的高杠桿企業可能面臨最大的壓力。他表示，盡管性質不同，但在政府宣布大幅減稅后，英國市場近期的動蕩是對其他國家政府的一個“警告”，即它們在財政調控或政策失誤方面的空間越來越小。
美國銀行：美聯儲應放慢加息步伐 防止信貸債市失靈
美國銀行策略師警告說，美聯儲需要放慢加息步伐，以防止信貸市場功能失調。
美銀分析師Oleg Melentyev和Eric Yu表示，當前困境的深度和廣度，以及債務與企業價值的比率高于其預期，由該行編制的信貸壓力指標（CSI）在上周已經被推至臨界線邊緣。
美銀表示，如果CSI達到75%以上的臨界區域，美聯儲將不得不在控制通脹，與發生擾亂債市流動的意外后果風險之間取得平衡。這將意味美聯儲下一次議息應放緩或暫停加息加伐，讓經濟完全適應已經實施的所有極端緊縮政策，否則或導致債市出現“難以控制和修復”的功能障礙。
美國垃圾債券收益率升至2020年以來最高
在美聯儲為抑制通脹而大舉加息后，杠桿貸款市場上周出現動蕩。美國垃圾債券（風險較高的次級公司債券）年初至今的虧損勢將達到有記錄以來最嚴重的水平。而在難以吸引投資者的情況下，各銀行被迫擱置為杠桿收購融資。
根據Refinitiv Lipper的數據，投資者因擔心經濟衰退而逃離風險資產，截至9月28日當周從高收益債券撤資30億美元，從杠桿貸款撤資19億美元。
美銀表示，如果美聯儲繼續加快加息步伐，高收益債信用利差可能升至約600-650個基點。彭博數據顯示，上周五高收益債券的平均利差為561個基點。
Melentyev表示，英國市場上周發生的事情在一定程度上證明了美銀的觀點，盡管情況有所不同。Melentyev指出：
“英國央行不是市場混亂背后的直接催化劑，而是英國新政府的大規模減稅方案。然而，我們有理由認為，如果英國央行自身以及美聯儲和其他央行的行動沒有把金融狀況搞得那么緊張，那么市場的反應就不會如此嚴重。歸根結底，名義和實際利率的上升、作為儲備貨幣的美元走強、信貸流動放緩以及波動性的上升，共同促成了這一局面。
百年銀行巨頭瑞信被傳“爆雷”！
百年銀行巨頭瑞士信貸爆雷傳言周末進一步發酵。ABC新聞記者表示，有“可靠消息”稱一家大型國際投行處于危機邊緣。不少人猜測這家大型投資銀行就是瑞士信貸，此前該行就在Archegos爆倉風波中蒙受巨虧，股價一路下跌。
周一，瑞士信貸在一份聲明中表示，推遲瑞信房地產基金綠色地產的發行計劃，稱原因是房地產基金市場的高波動性和市場環境。瑞士信貸已宣布在第四季度進行增資，但不能保證第四季度能夠成功發行。公司稱，基金管理層將密切關注市場發展，在適當時候決定是否實施增資。
據英國《金融時報》周日報道，瑞士信貸高管周末向大客戶、交易對手和投資者重申其擁有強大的流動性和資本。報道稱，瑞信信貸違約掉期（CDS）利差上周五大幅上升，顯示出投資者的擔憂。
標普全球市場情報（S&P Global Market Intelligence）數據顯示，瑞信五年期信貸違約掉期（CDS）上周五跳升6個基點，至接近247個基點，為至少10年來最高水平，今年年初為57個基點。CDS違約掉期價格越高，說明違約概率越大。
英國《金融時報》稱，瑞信一名高管否認了有關該行已就可能籌集更多資金正式接洽投資者的報道，堅稱在其股價處于創紀錄低點、且評級下調導致借款成本上升的情況下，瑞信正試圖避免這樣的舉動。該行上月還表示，正在推進一項戰略評估，包括可能的資產剝離和資產出售，更多細節將在10月27日公布第三季度業績時公布。
此前，福克斯財經頻道記者表示，瑞信CEO一直在與主要機構投資者會面，因其擔心公司財務基礎不穩固。一位大投資者表示，瑞信的銀行和財富管理平臺很有價值，但是投行業務就像是災難，“公司CDS的交易情況簡直就像雷曼時刻即將到來一樣。”但就在上周五，瑞信CEO曾向員工發出備忘錄，稱“相信員工不會混淆公司日常股價表現與實際擁有的強大資本基礎和流動性。
關鍵詞： 英國做出妥協全球債市搖搖欲墜投行巨頭被傳
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