近十年財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障水平不提升
2022-11-26 15:48:18
【環(huán)球播資訊】為什么你的穩(wěn)健理財(cái)會跌？原來都因?yàn)樗?/h1>
2022-11-26 15:48:18 來源: 騰訊網(wǎng)
最近一段時(shí)間，很多投資者不敢打開自己的銀行APP。以往，他們投資的穩(wěn)健理財(cái)，每天雖然不是大富大貴，但也在穩(wěn)定增長。最常見的，就是每天漲0.01%。
但這些天，理財(cái)收益率連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，有的不僅抹平了之前的收益，甚至還開始虧本金。在這樣的局面下，很多銀行已經(jīng)開始向投資者道歉或解釋情況。
(資料圖片僅供參考)
人們都有疑問，不是穩(wěn)健理財(cái)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)嗎？怎么就虧了呢？
低風(fēng)險(xiǎn)，不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。這些理財(cái)之所以連續(xù)虧錢，都是因?yàn)閮蓚€(gè)字——債券。
債券很常見，政府和企業(yè)有時(shí)候需要用錢，都會發(fā)債，也就是國債、企業(yè)債等等。債券到期后，會給購買債券的人一定利息，這也就是債券的票面利率。
債券本質(zhì)上，是借錢，票面利率說白了，就是資金使用的固有成本。當(dāng)市場上錢少時(shí)，新發(fā)的債券給的利息就多，市場上不缺錢時(shí)，自然利息就會低一些。但票面利率是固定的，說到期給你多少錢，就是多少錢。
當(dāng)然，購買債券后，很多投資者不會一直拿著等到期。當(dāng)他們需要資金時(shí)，會把債券轉(zhuǎn)讓出去變現(xiàn)。有買有賣，就出現(xiàn)了債券的二級市場。但二級市場債券的價(jià)格，會一直波動。
現(xiàn)在我們來看一種情況：你有一張100元的債券，票面利率是固定的3%，也就是說債券到期后能拿到3%的利息。這個(gè)時(shí)候，如果在市場上“借錢”的利率是2%，那么大家都愿意把錢給你，也就是買你的債券，因?yàn)榘彦X借給你可以多賺1%利息。但是等到有一天，市場上錢變少了，想要借錢需要付出更多的利息，于是“借錢”的利率上漲了，比如新發(fā)行的債券票面利率達(dá)到了4%，或者把錢存到銀行能賺3.5%，那么大家肯定都去買利率更高的新發(fā)債券或者其他金融產(chǎn)品了。
這個(gè)時(shí)候你怎么辦？票面利率是固定的3%，改不了，只能換種思路——把這個(gè)債券價(jià)格從100元降到98。這樣一來，大家花98元買，到期拿的是100元本金（票面價(jià)值不變），還能另加3%利息，算下來收益率有5%，比4%劃算，肯定有人買了。但此時(shí)，債券價(jià)格就產(chǎn)生了下跌，此前投資這只債券的人，就虧了。
回到這次債券價(jià)格的下跌，正是因?yàn)槭袌鋈卞X了，市場利率上漲明顯。短時(shí)間內(nèi)，一系列因素疊加——先是房地產(chǎn)政策利好，經(jīng)濟(jì)重振明顯，市場對資金的需求增大，但人民銀行近期收縮了流動性，減少了資金供給，所以市場上的錢又變少了，這就讓“借錢”的成本變高了，于是市場利率就漲了。比如上海銀行間同業(yè)拆借利率，從上月初的1.386%，一度走高達(dá)到了1.936%，漲幅不小。
在這種情況下，把錢借給收益更高的一方，顯然是資金的必然選擇。比如新發(fā)債券的利率變高，大量存量債券的價(jià)格只能打折。于是，主要投資債券的債券基金，就開始先行下跌。而作為債券市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者和資金來源之一，銀行R1、R2風(fēng)險(xiǎn)評級的理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)很多配置的都是債券，那也就無法避免緊隨其后了。
此時(shí)，又出現(xiàn)了另一個(gè)原因，就是連鎖反應(yīng)。由于債券基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值相應(yīng)出現(xiàn)了較大波動，投資者們有些慌亂，開始集中性地拋售、贖回，那么機(jī)構(gòu)也只能“拆東墻補(bǔ)西墻”賣出債券應(yīng)對，這也在一定程度上加劇了行情的下跌。
債券下跌—基金和理財(cái)凈值回撤—投資者贖回—機(jī)構(gòu)割肉應(yīng)對贖回—債券繼續(xù)下跌……這樣的連鎖反應(yīng)又引起了循環(huán)作用，加劇了債市的波動。
最后一個(gè)原因，就是股市和債市的“蹺蹺板”效應(yīng)。此前股票市場萎靡不振，投資者偏向“防守”風(fēng)格，部分資金為避險(xiǎn)流向債券類資產(chǎn)。而在股市回暖后，疊加市場對經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期更加樂觀，更多的資金離開了債市流入了股市，這也造成了債市的供血不足。
總結(jié)一下，市場利率上漲、下跌引發(fā)連鎖反應(yīng)、股票市場的抽血，就是這次債市大跌的原因。可明白了原因，很多人還是很慌張，現(xiàn)在該怎么辦？
如果短期內(nèi)需要用錢，那么贖回可能是唯一的辦法，畢竟短期內(nèi)債市想“牛”起來還是有些難度。但如果目前不急著用錢，可以再試著等一等，不著急贖回。因?yàn)閺臍v史數(shù)據(jù)來看，把時(shí)間維度拉長，債券基金收益率還是震蕩向上的，理財(cái)?shù)南碌赡芤膊粫茫磥砗芸赡苓€會漲回去。
當(dāng)然，這次債市大跌，從另一個(gè)角度看，也有些積極意義，那就是能讓更多投資者意識到，銀行理財(cái)和債券基金，都是有可能虧損的。
實(shí)際上，雖然現(xiàn)在銀行理財(cái)已經(jīng)不允許“剛兌”，但很多理財(cái)產(chǎn)品，都會在銷售頁面展示業(yè)績比較基準(zhǔn)、成立以來收益、近一年收益等，讓投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺——根本不會虧。
這樣的錯(cuò)覺也出現(xiàn)在債券基金。在互聯(lián)網(wǎng)上，可以看到很多年輕投資者把這一產(chǎn)品當(dāng)做銀行理財(cái)?shù)奶娲罚焯熨嵰稽c(diǎn)，直呼“真香”。這樣的替代本無可厚非，但大多數(shù)人可能沒想到，債市不可能只漲不跌。
市場平穩(wěn)時(shí)，你好我好大家好。可一碰到市場大波動，這種不合理的預(yù)期，就難免一地雞毛了。
關(guān)鍵詞：
為什么你的穩(wěn)健理財(cái)會跌原來都因?yàn)樗?/a>
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2022-11-26 15:48:18 來源: 騰訊網(wǎng)
最近一段時(shí)間，很多投資者不敢打開自己的銀行APP。以往，他們投資的穩(wěn)健理財(cái)，每天雖然不是大富大貴，但也在穩(wěn)定增長。最常見的，就是每天漲0.01%。
但這些天，理財(cái)收益率連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，有的不僅抹平了之前的收益，甚至還開始虧本金。在這樣的局面下，很多銀行已經(jīng)開始向投資者道歉或解釋情況。
(資料圖片僅供參考)
人們都有疑問，不是穩(wěn)健理財(cái)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)嗎？怎么就虧了呢？
低風(fēng)險(xiǎn)，不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。這些理財(cái)之所以連續(xù)虧錢，都是因?yàn)閮蓚€(gè)字——債券。
債券很常見，政府和企業(yè)有時(shí)候需要用錢，都會發(fā)債，也就是國債、企業(yè)債等等。債券到期后，會給購買債券的人一定利息，這也就是債券的票面利率。
債券本質(zhì)上，是借錢，票面利率說白了，就是資金使用的固有成本。當(dāng)市場上錢少時(shí)，新發(fā)的債券給的利息就多，市場上不缺錢時(shí)，自然利息就會低一些。但票面利率是固定的，說到期給你多少錢，就是多少錢。
當(dāng)然，購買債券后，很多投資者不會一直拿著等到期。當(dāng)他們需要資金時(shí)，會把債券轉(zhuǎn)讓出去變現(xiàn)。有買有賣，就出現(xiàn)了債券的二級市場。但二級市場債券的價(jià)格，會一直波動。
現(xiàn)在我們來看一種情況：你有一張100元的債券，票面利率是固定的3%，也就是說債券到期后能拿到3%的利息。這個(gè)時(shí)候，如果在市場上“借錢”的利率是2%，那么大家都愿意把錢給你，也就是買你的債券，因?yàn)榘彦X借給你可以多賺1%利息。但是等到有一天，市場上錢變少了，想要借錢需要付出更多的利息，于是“借錢”的利率上漲了，比如新發(fā)行的債券票面利率達(dá)到了4%，或者把錢存到銀行能賺3.5%，那么大家肯定都去買利率更高的新發(fā)債券或者其他金融產(chǎn)品了。
這個(gè)時(shí)候你怎么辦？票面利率是固定的3%，改不了，只能換種思路——把這個(gè)債券價(jià)格從100元降到98。這樣一來，大家花98元買，到期拿的是100元本金（票面價(jià)值不變），還能另加3%利息，算下來收益率有5%，比4%劃算，肯定有人買了。但此時(shí)，債券價(jià)格就產(chǎn)生了下跌，此前投資這只債券的人，就虧了。
回到這次債券價(jià)格的下跌，正是因?yàn)槭袌鋈卞X了，市場利率上漲明顯。短時(shí)間內(nèi)，一系列因素疊加——先是房地產(chǎn)政策利好，經(jīng)濟(jì)重振明顯，市場對資金的需求增大，但人民銀行近期收縮了流動性，減少了資金供給，所以市場上的錢又變少了，這就讓“借錢”的成本變高了，于是市場利率就漲了。比如上海銀行間同業(yè)拆借利率，從上月初的1.386%，一度走高達(dá)到了1.936%，漲幅不小。
在這種情況下，把錢借給收益更高的一方，顯然是資金的必然選擇。比如新發(fā)債券的利率變高，大量存量債券的價(jià)格只能打折。于是，主要投資債券的債券基金，就開始先行下跌。而作為債券市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者和資金來源之一，銀行R1、R2風(fēng)險(xiǎn)評級的理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)很多配置的都是債券，那也就無法避免緊隨其后了。
此時(shí)，又出現(xiàn)了另一個(gè)原因，就是連鎖反應(yīng)。由于債券基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值相應(yīng)出現(xiàn)了較大波動，投資者們有些慌亂，開始集中性地拋售、贖回，那么機(jī)構(gòu)也只能“拆東墻補(bǔ)西墻”賣出債券應(yīng)對，這也在一定程度上加劇了行情的下跌。
債券下跌—基金和理財(cái)凈值回撤—投資者贖回—機(jī)構(gòu)割肉應(yīng)對贖回—債券繼續(xù)下跌……這樣的連鎖反應(yīng)又引起了循環(huán)作用，加劇了債市的波動。
最后一個(gè)原因，就是股市和債市的“蹺蹺板”效應(yīng)。此前股票市場萎靡不振，投資者偏向“防守”風(fēng)格，部分資金為避險(xiǎn)流向債券類資產(chǎn)。而在股市回暖后，疊加市場對經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期更加樂觀，更多的資金離開了債市流入了股市，這也造成了債市的供血不足。
總結(jié)一下，市場利率上漲、下跌引發(fā)連鎖反應(yīng)、股票市場的抽血，就是這次債市大跌的原因。可明白了原因，很多人還是很慌張，現(xiàn)在該怎么辦？
如果短期內(nèi)需要用錢，那么贖回可能是唯一的辦法，畢竟短期內(nèi)債市想“牛”起來還是有些難度。但如果目前不急著用錢，可以再試著等一等，不著急贖回。因?yàn)閺臍v史數(shù)據(jù)來看，把時(shí)間維度拉長，債券基金收益率還是震蕩向上的，理財(cái)?shù)南碌赡芤膊粫茫磥砗芸赡苓€會漲回去。
當(dāng)然，這次債市大跌，從另一個(gè)角度看，也有些積極意義，那就是能讓更多投資者意識到，銀行理財(cái)和債券基金，都是有可能虧損的。
實(shí)際上，雖然現(xiàn)在銀行理財(cái)已經(jīng)不允許“剛兌”，但很多理財(cái)產(chǎn)品，都會在銷售頁面展示業(yè)績比較基準(zhǔn)、成立以來收益、近一年收益等，讓投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺——根本不會虧。
這樣的錯(cuò)覺也出現(xiàn)在債券基金。在互聯(lián)網(wǎng)上，可以看到很多年輕投資者把這一產(chǎn)品當(dāng)做銀行理財(cái)?shù)奶娲罚焯熨嵰稽c(diǎn)，直呼“真香”。這樣的替代本無可厚非，但大多數(shù)人可能沒想到，債市不可能只漲不跌。
市場平穩(wěn)時(shí)，你好我好大家好。可一碰到市場大波動，這種不合理的預(yù)期，就難免一地雞毛了。
關(guān)鍵詞： 為什么你的穩(wěn)健理財(cái)會跌原來都因?yàn)樗?/a> 票面利率
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