川財(cái)證券有限責(zé)任公司（下稱“川財(cái)證券”）因在開(kāi)展債券承銷等投行條線業(yè)務(wù)中存在不足，被監(jiān)管下發(fā)警示函。

12月5日，四川證監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于對(duì)川財(cái)證券有限責(zé)任公司采取出具警示函措施的決定》（下稱“《決定》”），表示發(fā)現(xiàn)川財(cái)證券存在債券承銷業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，及個(gè)別資產(chǎn)證券化項(xiàng)目存續(xù)期管理不到位等兩方面問(wèn)題。

“上述行為違反了《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)川財(cái)證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施?！彼拇ㄗC監(jiān)局表示。

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投行業(yè)務(wù)作為券商發(fā)揮市場(chǎng)“看門人”功能的重要部分，歷來(lái)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注和完善的重點(diǎn)方向。11月25日，證監(jiān)會(huì)剛剛通報(bào)了證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項(xiàng)檢查的情況。12月2日，券商投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)新規(guī)也正式出爐。

川財(cái)證券因兩方面問(wèn)題被警示，年內(nèi)多家券商因投行業(yè)務(wù)被“點(diǎn)名”

四川證監(jiān)局指出，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)川財(cái)證券兩方面問(wèn)題。一是存在債券承銷業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，個(gè)別項(xiàng)目盡職調(diào)查不充分，內(nèi)核意見(jiàn)跟蹤落實(shí)不到位，受托管理履職不足。

“另一方面，是個(gè)別資產(chǎn)證券化項(xiàng)目存續(xù)期管理不到位，信息披露不到位等問(wèn)題?！彼拇ㄗC監(jiān)局進(jìn)一步指出。

四川證監(jiān)局表示，上述行為違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等規(guī)定，按照相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)川財(cái)證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

“川財(cái)證券應(yīng)在收到本決定書(shū)之日起30日內(nèi)，向我局提交整改報(bào)告。我局將持續(xù)關(guān)注川財(cái)證券相關(guān)事項(xiàng)整改落實(shí)情況?！彼拇ㄗC監(jiān)局稱。

值得關(guān)注的是，年內(nèi)已有多家券商因投行業(yè)務(wù)存在不規(guī)范被監(jiān)管“點(diǎn)名”。

例如，11月11日，證監(jiān)會(huì)連開(kāi)10張罰單，5家券商及相關(guān)負(fù)責(zé)人被罰，且均指向券商的投行業(yè)務(wù)。具體而言，因投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善、廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制不完善等問(wèn)題，華安證券、招商證券被出具警示函，民生證券、聯(lián)儲(chǔ)證券、國(guó)泰君安被責(zé)令改正。

9月30日，證監(jiān)會(huì)連發(fā)了5張罰單，分別針對(duì)安信證券及一名保薦代表人、東莞證券及兩名員工，因IPO保薦項(xiàng)目過(guò)程中的違規(guī)行為收證監(jiān)會(huì)罰單。

8月9日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)則披露了對(duì)招商證券采取出具警示函措施的決定，稱招商證券在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在三大問(wèn)題：一是保薦業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分。二是債券承銷業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的債務(wù)情況，對(duì)外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分。

“三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報(bào)告未包含對(duì)重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時(shí)公告。”深圳證監(jiān)局指出。

證監(jiān)會(huì)：個(gè)別券商存在投行團(tuán)隊(duì)“承包制”管理等三方面嚴(yán)重問(wèn)題

11月25日，證監(jiān)會(huì)最新通報(bào)了證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項(xiàng)檢查情況，表示為督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮“看門人”作用，今年初組織了對(duì)8家證券公司投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)情況開(kāi)展了專項(xiàng)檢查，覆蓋了股權(quán)、債券、并購(gòu)重組等投行業(yè)務(wù)各條線、全流程。

證監(jiān)會(huì)指出，從檢查結(jié)果來(lái)看，各公司基本建立了投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制組織架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一管理，由業(yè)務(wù)部門、質(zhì)量控制、內(nèi)核合規(guī)構(gòu)成的“三道防線”內(nèi)控體系有效運(yùn)作。不過(guò)，檢查也發(fā)現(xiàn)部分證券公司存在內(nèi)控制度和保障機(jī)制不健全、內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)格等問(wèn)題。

“此外，個(gè)別證券公司存在內(nèi)控組織架構(gòu)不合理、崗位職責(zé)利益沖突、投行團(tuán)隊(duì)‘承包制’管理等較為嚴(yán)重的問(wèn)題?！弊C監(jiān)會(huì)進(jìn)一步指出。

證監(jiān)會(huì)彼時(shí)稱，全面合規(guī)、有效運(yùn)行的投行內(nèi)控機(jī)制是投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基礎(chǔ)。下一步，證監(jiān)會(huì)將常態(tài)化開(kāi)展投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查，從“帶病申報(bào)”、“一查就撤”、執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在嚴(yán)重缺陷等典型問(wèn)題入手，重點(diǎn)檢查投行內(nèi)控制度是否健全、運(yùn)行是否有效、人員及保障是否到位等，促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能，為注冊(cè)制行穩(wěn)致遠(yuǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

券商投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)新規(guī)出爐

券商投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的評(píng)價(jià)體系，監(jiān)管也在進(jìn)行進(jìn)一步完善。12月2日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）表示，為切實(shí)提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，制定了《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》（下稱“《辦法》”），并自發(fā)布之日起施行。

整體來(lái)看，《辦法》以業(yè)務(wù)項(xiàng)目執(zhí)行和專業(yè)操守執(zhí)行為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，建立了投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)每年開(kāi)展一次，按評(píng)價(jià)結(jié)果分為A類、B類、C類三個(gè)等級(jí)。

《辦法》顯示，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（基準(zhǔn)分100分）包括執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)（基準(zhǔn)分60分）、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)（基準(zhǔn)分20分）、業(yè)務(wù)管理評(píng)價(jià)（基準(zhǔn)分20分）三類指標(biāo)，采用扣分方式，根據(jù)各類負(fù)面事項(xiàng)的扣分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)基準(zhǔn)分進(jìn)行扣減，直至0分。

其中，《辦法》明確，券商存在兩方面相關(guān)情況的，評(píng)價(jià)分類不得確定為A類。

具體而言，一方面，是評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司及相關(guān)責(zé)任主體因投行業(yè)務(wù)違法違規(guī)被追究刑事責(zé)任、被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他金融監(jiān)管部門行政處罰、存在嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或社會(huì)公共利益情形，或者證券公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停、撤銷業(yè)務(wù)資格的。

另一方面，是評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司因投行業(yè)務(wù)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，或發(fā)行人、上市公司因投行業(yè)務(wù)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰、立案調(diào)查、且其違法違規(guī)或涉嫌違法違規(guī)的行為與證券公司構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)的。

關(guān)鍵詞： 因債券承銷業(yè)務(wù)內(nèi)控不完善等 川財(cái)證券收警示函 川財(cái)證券