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焦煤焦炭：環(huán)保限產擾動陸續(xù)退出，追漲謹慎。隨著唐山鋼廠因先前環(huán)保限產陸續(xù)退出，復工復產的推進使得鐵水仍將位于高位運行，爐料需求具備剛需支撐，但市場情緒在平控政策和復產消息的擾動下波動較為頻繁，建議投資者追漲謹慎?，F貨偏強主要有三方面邏輯支撐：1、受7月環(huán)保限產擾動，鐵水產量出現預期內回落，但高爐在尚存利潤的背景下開工收窄空間有限，且8月仍有高爐計劃復產，在鐵水短期回升預期帶動下爐料需求具備一定韌性。2、下游環(huán)節(jié)絕對庫存目前低位延續(xù)，市場采購情緒延續(xù)好轉，四輪提漲已陸續(xù)開啟。3、主產區(qū)供應仍然偏緊，原料煤價格受礦端挺價意愿較濃。綜合來看，我們認為短期盤面受宏微觀共振可能會呈現高位震蕩的趨勢，但考慮到粗鋼平控預期仍存，仍需警惕回落風險。

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