近十年財險業務快速發展 財產保險業風險保障水平不提升
2022-12-02 10:38:57
冠狀支架接續集采量價齊升：單品最大漲幅超7成，但微利依是趨勢
2022-12-02 10:38:57 來源: 藍鯨財經
2022年11月29日，國家組織冠脈支架集中帶量采購協議期滿后接續采購工作在江蘇常州開標。
這源于，2023年1月，首次冠脈支架國家集采周期即將到期。
作為我國首個進行國家集采的高值醫用耗材品種，2020年11月，冠脈支架首次集采價格則從掛網均價1.3萬元左右下降至700元左右，中選產品價格降幅超90.0%以上。冠脈支架邁入“千元時代”，大大減輕了患者的就醫負擔。
(相關資料圖)
結果顯示，包括微創醫療、賽諾醫療、金瑞凱利、易生科技、山東吉威、樂普醫療、萬瑞飛鴻7家國內廠商，以及美敦力、波士頓科學、雅培3家跨國企業在內的14個產品擬中選，企業中選率達到91%，平均中選支架價格770元左右，加上伴隨服務費，終端價格區間在730元至848元。
值得一提的是，本次接續采購中選價格總體保持平穩，呈現量價齊升的態勢，漲幅最大的產品本次擬中標價格相對于首次中標價格上漲約7成。
接續采購量價齊升，微利依然是趨勢
據悉，本次接續采購首次探索在全國范圍統一開展接續工作，共3696家醫療機構參加，比2020年首次集采時多了1288家；累計需求量達到178萬個，比首次集采高出30%。
價格方面，本次接續采購最高有效申報價798元/條，同時伴隨服務最高有效申報價為50元/條。此次擬中選產品，包含伴隨服務價格，價格最高848元，最低的730元，平均中標價格818元，較首輪平均上漲超過20%。
有市場人士認為，此次接續采購，無論是從中標規則還是最終價格而言，相對于2020年的首次冠脈支架集采都相對更溫和。
以藍帆醫療為例，2020年的首次冠脈支架國采，藍帆醫療旗下的吉威醫療藥物涂層支架系統給出超低價469元，降幅超96%，為當日降幅之最。
11月29日晚，藍帆醫療公告稱，公司全資子公司吉威醫療共有兩款產品擬中標本次集中帶量采購，擬中標價格相對首次集采中標報價469元/條上漲七成以上，至824元/條和845元/條。公司旗下EXCROSSAL支架成為首次集采中標產品中本次價格漲幅最大的產品。
頭豹研究院醫療行業資深分析師鐘琴向藍鯨財經記者指出，可以看到，頭部企業的毛利率水平在集采之后是有明顯的下降的，逐漸薄利是大趨勢。
年報顯示，2020年，藍帆醫療心臟介入器械營收9.86億元，同比下降43.24%。2021年，其心臟介入器械營收繼續下降，但下降幅度放緩，同比降幅為27.99%。
其他中標企業營收也有不同程度下滑，2020年首次冠脈支架集采后，樂普醫療支架營收11.13億元，同比下降37.85%；微創醫療心血管介入產品業務營收下降48.84%。
11月29日，藍帆醫療在公告中表示，采購周期中，醫療機構將優先使用本次集中采購中標冠脈支架，并確保完成約定采購量。若公司后續簽訂采購合同并實施，預期將顯著提升公司冠脈支架產品的毛利率水平，對公司盈利能力有重大積極影響；同時有利于持續提升公司品牌影響力，對公司未來經營業績產生積極影響。
有利于其他高毛利的創新產品鋪設渠道
鐘琴指出，在采購量上，此次續標約定采購量比例有所提升，本次冠脈支架接續工作，將約定采購量比例由80.0%提升至95.0%。此舉把更多的量納入集采，增加以量換價的空間。
也有市場觀點認為，本次接續采購只為標外市場留下5%的量，標外市場空間持續被擠壓。
“集采采購結果正在重塑市場格局，對于資金雄厚、研發投入高的大企業而言，將利用自身規模化優勢，加速搶占市場，而對于規模小、技術能力弱、資金短缺的企業則會帶來巨大挑戰，出局者往往會被市場邊緣化。”鐘琴表示。
平安證券研報認為，集采后，相關生產企業多將其作為心血管產品組合的一部分，為其他高毛利的創新產品鋪設渠道，如心臟電生理設備、心臟瓣膜等。冠脈支架集采也優化了PCI手術的成本結構，一些可以提升PCI手術效益的新產品，如血管內超聲（IVUS）系統、冠狀動脈CT血流儲備分數（FFR）計算軟件等得到了更多應用空間。
鐘琴表示，整體來看，樂普醫療、藍帆醫療、微創醫療等冠脈支架領先企業的產品在進入集采之后，冠脈支架盈利能力受到較大影響。為了更好應對集采，從產品角度而言，首先，企業應選擇市場份額較大的成熟期產品進行中標，以此繼續擴大市場份額，打開以量換價空間。
“其次，企業應注重產品組合管理策略實施。積極布局導入期、成長期產品，以此豐富產品管線。跨周期的產品組合研發布局是企業抵抗外界風險的重要保證，同時也可以最大程度共享中標產品的渠道流量。”鐘琴說。
興業證券研報指出，冠脈支架頭部企業有望憑借創新產品在冠脈介入領域形成新的增長點，疊加緩和的傳統支架續標政策，有望在中長期迎來快速發展。若初次集采后廠家的冠脈產線仍能保持不虧損，則續約漲價部分均為盈利。
招商證券則認為，縱觀國家組織的三次高值耗材集采，從冠脈支架集采的“降幅為準”，到關節植入物集采新納入的“伴隨服務費”再到脊柱集采的“降幅兜底線”，集采文件對于行業生態和健康發展的訴求在保證實現控費的基礎上逐漸顯現，有利于行業的可持續性發展，并且對行業的國產替代與頭部集中具有積極效應。
“本次冠脈支架接續采購周期由2年延長至3年，降低了開展采購工作的頻率，從企業端看，采購周期的延長引導著企業在更長一段時間內對市場格局形成穩定預期，這樣也促使企業有更多精力和時間投入到產品的研發創新中，最終推出質量更優，價格更親民的產品上市。”鐘琴表示。
關鍵詞： 冠狀支架
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