中美審計監(jiān)管問題的解決進一步加快。

8月26日，據中國證監(jiān)會消息顯示，中國證監(jiān)會、財政部與美國監(jiān)管機構（PCAOB）簽署審計監(jiān)管合作協議，將于近期啟動相關合作。

(資料圖片僅供參考)

證監(jiān)會相關負責人指出，“合作協議的簽署，是中美雙方監(jiān)管機構在解決審計監(jiān)管合作這一共同關切問題上邁出的重要一步。”

“此次協議的簽署是中美雙方在審計監(jiān)管方面十多年來磋商談判的結果，尤其從當下來看，這是一個積極的信號，體現出雙方按照資本市場自身的邏輯來解決一些比較困難的問題?！北本┐髮W法學院教授劉燕告訴新京報貝殼財經記者。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對貝殼財經記者表示，這一協議的簽署是中國資本市場和美國資本市場的共同利好，是中美經濟的雙贏，有助于全球金融的穩(wěn)定和世界經濟的發(fā)展。該協議的簽訂是中國經濟堅持雙循環(huán)發(fā)展的體現，也是中國資本市場秉持國際化導向的佐證，更是中國經濟實力和中概股上市公司對于美國市場重要性的體現。

多位業(yè)內人士告訴貝殼財經記者，在中美審計監(jiān)管合作協議簽署之下，中概股退市問題得到妥善解決的概率大幅增加，但仍有一些不確定性。

中美簽署審計監(jiān)管合作協議意義何在？

分析：是中美資本市場的共同利好，是中美經濟的雙贏

中美審計底稿的監(jiān)管之爭由來已久，其關鍵在于美國監(jiān)管機構能否以及以何種方式檢查在美上市的中國境內企業(yè)的審計底稿。

據了解，美國近年來實施的《外國公司問責法》規(guī)定連續(xù)3年不能滿足PCAOB檢查要求的外國公司，其證券禁止在美上市交易。而該監(jiān)管要求與中國現有法律規(guī)定存在沖突。在這一法案背景下，2022年，上百家中概股企業(yè)被列入“欲摘牌名單”。

中美審計監(jiān)管問題的解決進一步加快。近日，中國證監(jiān)會、財政部與美國監(jiān)管機構簽署審計監(jiān)管合作協議，將于近期啟動相關合作。

“此次協議的簽署是中美雙方在審計監(jiān)管方面十多年來磋商談判的結果，尤其從當下來看，這是一個積極的信號，體現出雙方按照資本市場自身的邏輯來解決一些比較困難的問題?！眲⒀嘣诮邮苄戮﹫筘悮へ斀浻浾卟稍L時表示。

中國證監(jiān)會有關負責人在答記者問時指出，中美審計監(jiān)管合作協議的簽署，為雙方依法對共同監(jiān)管范圍內的會計師事務所開展日常檢查和執(zhí)法合作建立了監(jiān)管合作機制，為下一步雙方在符合各自法律規(guī)定和監(jiān)管要求的前提下對等、高效開展合作奠定了基礎，符合資本市場監(jiān)管合作的國際通行做法?！爸忻离p方開展審計監(jiān)管合作，對于提高會計師事務所執(zhí)業(yè)質量、保護投資者合法權益具有積極意義，也有助于為企業(yè)依法依規(guī)開展跨境上市活動營造良好的監(jiān)管環(huán)境。”

據了解，此次簽署的中美審計監(jiān)管合作協議，是在雙方2013年執(zhí)法合作諒解備忘錄及2016年試點檢查合作備忘錄的基礎上，根據雙方國內法律法規(guī)和監(jiān)管要求，參照相關國際通行做法，總結以往雙方合作經驗，經過反復磋商達成的。

具體來看，合作協議主要就雙方對相關會計師事務所合作開展日常檢查與執(zhí)法調查作出了具體安排，約定了合作目的、合作范圍、合作形式、信息使用、特定數據保護等重要事項。

劉燕指出，審計監(jiān)管是資本市場的一個常態(tài)性的問題，不要把它政治化，而且該問題的解決符合資本市場的邏輯，有效地實現對投資者的保護?！翱梢钥闯?，此次中美雙方的監(jiān)管部門以非常冷靜、理性、務實的態(tài)度去解決技術層面的問題?！?/p>

田利輝向貝殼財經記者分析指出，這一協議的簽署是中國資本市場和美國資本市場的共同利好，是中美經濟的雙贏，有助于全球金融的穩(wěn)定和世界經濟的發(fā)展。該協議的簽訂是中國經濟堅持雙循環(huán)發(fā)展的體現，也是中國資本市場秉持國際化導向的佐證，更是中國經濟實力和中概股上市公司對于美國市場重要性的體現。

“我國經濟堅持開放，資本市場改革在法治化和市場化基礎上也積極推進國際化，我國中概股上市公司的影響力也要求中美監(jiān)管機構協同合作?！碧锢x強調，推進跨境審計監(jiān)管合作有助于提升我國監(jiān)管機構的國際化能力，也有利于推動我國中概股企業(yè)的高質量發(fā)展，更有益于中美資本市場的穩(wěn)定。

敏感信息如何得到保護？

專家：解決該問題，中概股一定要分流

據了解，各國法律法規(guī)均要求會計師事務所對相關財務報告進行審計，并要求監(jiān)管機構對相關會計師事務所進行監(jiān)管，以確保其依法依規(guī)履行好“守門人”職責，提高資本市場信息披露質量，維護投資者合法權益。

值得注意的是，對會計師事務所開展監(jiān)管，必然涉及審計工作底稿，就此市場擔心，審計工作底稿中含有的一些敏感信息能否得到必要的保護？

此次協議對此進行了明確，證監(jiān)會相關發(fā)言人指出，近年來，我國數據安全法、個人信息保護法等信息安全相關法律法規(guī)陸續(xù)施行，相關市場主體的信息安全責任更加明確，操作上更加有章可循；同時，近期中國證監(jiān)會等部門完善了境外上市相關保密和檔案管理規(guī)定，這些規(guī)定為上市企業(yè)和會計師事務所依法依規(guī)保管和處理涉密敏感信息提供了更加細化和可執(zhí)行的指引。

此外，中美審計監(jiān)管合作協議對可能涉及的敏感信息的處理和使用做出了明確約定，針對個人信息等特定數據設置了專門的處理程序，為雙方履行法定監(jiān)管職責的同時保護相關信息安全提供了可行路徑。

“解決上述問題，中概股一定要分流。”劉燕指出，首先，前端的業(yè)務和前端所處的行業(yè)、所占有資源的企業(yè)要率先采取行動。比如，涉及國家安全或敏感信息的國有大型企業(yè)應回歸本國資本市場；其次，其他類型企業(yè)中若涉及國計民生的核心業(yè)務或基礎設施，應盡可能與在美上市部分剝離，拆分出來或做調整；第三，才是國內的各項法律制度發(fā)揮作用以及企業(yè)去履行保密義務，企業(yè)跟事務所之間進行有效溝通，使得特殊敏感信息不被泄露。

據了解，此次中美審計監(jiān)管合作協議將雙方對相關會計師事務所的檢查和調查活動納入合作框架下開展，雙方將充分做好事前溝通協調，美方須查看的審計工作底稿等文件通過中方監(jiān)管機構協助調取并提供。

田利輝認為，中概股企業(yè)和相關會計師事務所需要接受中美兩國的共同監(jiān)管，符合我國信息安全規(guī)范和美國信息披露要求?！耙簿褪钦f，我國中概股企業(yè)和相關會計師事務所不僅應該承擔市場主體責任，而且應該在將相關審計底稿等信息提交美方監(jiān)管機構之前，在我國相關證券或行業(yè)監(jiān)管方備案過目，以確保防止涉及國家安全問題的信息外泄，但是給美方提交其對于在美上市公司統(tǒng)一要求的財務或審計信息?！?/p>

在他看來，中概股公司的雙重監(jiān)管應該是本土監(jiān)管為先，即必須首先合乎我國的監(jiān)管要求。

中概股的退市風險是否已經解除？

業(yè)內：中概股退市大概率緩解，但仍具有不確定性

數據顯示，目前，有超過200家中國公司在美國資本市場上市，有30余家中國境內會計師事務所在PCAOB注冊，能夠為在美上市的中國公司提供審計服務。

在《外國公司問責法》實施之下，包括百度、京東、阿里巴巴等上百家中概股企業(yè)被列入“欲摘牌名單”，中概股的估值和交易情緒備受影響。那么此次中美審計監(jiān)管合作協議的簽署如何影響中概股？中概股的退市風險是否已經解除？

多位業(yè)內人士告訴貝殼財經記者，在中美審計監(jiān)管合作協議簽署之下，中概股退市問題得到妥善解決的概率大幅增加。如果這一問題最終得到解決，港股和中概股的整體估值水平將有望回升，同時國內、境外資金對中概互聯板塊的中長期展望也會更加積極，可能迎來部分資金的回流，市場對流動性的擔憂有望得到明顯緩解。

田利輝表示，對于企業(yè)而言，跨境審計合作簽署能夠更為有力地防范財務造假問題，能夠推動企業(yè)規(guī)范性建設，能夠推進企業(yè)的高質量發(fā)展。在雙重監(jiān)管下，個別中概股公司可能會因為自身財務問題而退市，也會有中概股公司因為信息成本而選擇主動下市。但是，在中美審計監(jiān)管合作協議簽署之后，中概股公司退市風險顯著降低，已經沒有了系統(tǒng)性退市風險，能夠迎來制度性的穩(wěn)定發(fā)展期。

不過也有業(yè)內人士指出，在美中概股退市風險有望得到緩解，但下一步關鍵在于合作協議能否順利執(zhí)行。

瑞銀研究部認為，目前仍有一些不確定性，比如，尚不清楚兩方監(jiān)管機構是否就審計底稿中可修訂的信息類型完全達成一致。但是前景遠好于之前預期，中概股維持上市地位的可能性比之前高得多。

中國證監(jiān)會相關負責人指出，下一步雙方將根據合作協議對相關會計師事務所合作開展日常檢查與調查活動，并對合作效果作出客觀評估。如果后續(xù)合作可以滿足各自監(jiān)管需求，則有望解決中概股審計監(jiān)管問題，從而避免自美被動退市。

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